继上周五美联储“三把手”威廉姆斯和鸽派官员博斯蒂克后，美联储官员继续给明年春季降息的预期泼冷水。

本周一克利夫兰联储主席梅斯特称，她预计明年共降息三次，认为市场对明年提前降息的预期已经领先于美联储；芝加哥联储主席古尔斯比称，对市场的降息预期反应感到吃惊，市场的行动有点超前，市场预计美联储会迅速货币正常化，可他不这么认为。而且他似乎确认了威廉姆斯所说的上周联储未讨论降息，称并未推测性地辩论蔚来的具体政策。尽管如此，主要美股指仍在连涨七周后呈现顽强上行的势头。

上周价格大反弹的美国国债有所回落，收益率在上周大幅回落后回升，体现上周三美联储释放鸽派大转向信号掀起的债市狂欢消退。基准十年期美债收益率未继续逼近上周四所创的四个月来低位，在上周四自8月以来首次击穿4.0%后，仍未能收复4.0%关口。

市场预计的美联储明年3月降息概率较上周三有所下降，但还不足以改变市场的利率峰值预期格局

上周五反弹的美元指数涨势微弱，继续因美联储降息的预期而承压。周一有媒体获悉，欧洲央行决策者预计不会在明年3月以前改变他们释放需要高利率的信号，因此6月以前难以降息。欧元反弹，施压美元走软，但欧元尚未逼近上周四欧央行打压降息预期当天大涨超1%所创的本月内高位，美元指数还未靠近上周四所创的四个月低位。在日本央行周二公布货币政策决议前，日元继续跌离上周四所创的四个多月来高位，上周消息称日本央行不可能最快本月就结束负利率。

大宗商品中，国际原油盘中强劲反弹，涨幅一度接近4%。继马士基等四家国际航运巨头之后，英国石油公司BP和另一欧洲油气巨头挪威Equinor周一也宣布，暂停所有途经红海的运输。这意味着，也门胡塞武装近日频频攻击行至红海水域的商船后，巴以冲突外溢风险加剧，已波及国际海运，有分析称航运“大动脉”苏伊士运河有关闭的风险。

纳指八连阳 道指企稳 Meta亚马逊新高 苹果逆市下跌 中概新东方、蔚来大涨

三大美国股指集体高开。标普500指数和纳斯达克综合指数全天保持涨势，午盘刷新日高时，分别涨逾0.6%和0.8%。道琼斯工业平均指数早盘短线转跌后刷新日高，日内涨近90点、涨超0.2%，午盘曾转跌，尾盘又回吐多数涨幅，勉强收涨。最终，三大指数均未收跌。

纳指连续八个交易日收涨，涨幅0.61%，报14904.81点，在连续三日刷新去年1月14日以来高位后，又创去年1月12日以来新高。上周五微幅收跌的标普收涨0.45%，报4740.56点，刷新去年1月4日收盘高位，和去年1月3日所创的收盘历史高位相差约1.2%。道指收涨0.86点，基本收平，报37306.02点，略高于上周五连续第三日所创的收盘历史高位，在连涨七日后涨势暂歇。

价值股为主的小盘股指罗素2000早盘转跌，收跌0.14%，跑输大盘，继续跌离上周四刷新的去年4月20日以来收盘高位。科技股为重的纳斯达克100指数收涨0.64%；衡量纳斯达克100指数中科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨0.81%，均刷新上周五所创的收盘历史新高、连涨两日。

标普500各大板块中，周一只有跌近0.4%的房产和跌0.3%的公用事业两个收跌，Meta所在的通信服务涨近1.9%领涨，涨超3%的Costco所在的必需消费品涨近1.1%，原油走高带动的能源和亚马逊所在的非必需消费品涨近0.8%，其他板块涨不足0.2%。

龙头科技股多数继续上涨，而早盘曾涨超1%的特斯拉午盘转跌，收跌近0.6%，在连涨三日至10月12日以来高位后回落。FAANMG六大科技股中，被摩根士丹利将目标价大幅上调近16%至500美元、对其内容支出的汇报和广告等增长计划的执行重拾信心后，奈飞收涨近3%，Facebook母公司Meta收涨2.9%，均连涨两日、创历史新高；亚马逊收涨2.7%，连续两日创历史新高；谷歌母公司Alphabet收涨2.4%，连涨两日至12月7日以来高位；微软收涨0.5%，继续脱离上周四所创的11月9日以来低位；而在重磅销售季因专利纠纷而在美停售最新版智能手表的苹果早盘曾跌超1%，收跌近0.9%，继续跌离上周四所创的收盘历史高位。

芯片股在总体连涨七日后回落，费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX收跌约0.3%，跌落连续三日所创的历史高位。个股中，收盘时，Arm跌约3%，英特尔、高通跌约1%，应用材料跌近1%，曾跌超1%，AMD跌近0.2%，而英伟达涨超2%，上周大涨近20%的博通涨超1%，美光科技涨近0.2%。

包括苹果、微软、Alphabet、Meta、英伟达、特斯拉、亚马逊在内，七大科技股最近五个交易日内第四日总体上涨、创历史新高。

AI概念股表现各异。收盘时，C3.ai（AI）跌2%，BigBear.ai（BBAI）跌超7%，SoundHound.ai（SOUN）跌1.8%，Palantir（PLTR）涨不足1%，而因监管压力宣布终止200亿美元收购UI设计独角兽Figma计划后，Adobe（ADBE）涨近2.5%，有分析师认为Adobe在投入生成式AI后处境已明显强于去年宣布收购计划时，且放弃收购可腾出资金回购股票。

热门中概股多数下跌。纳斯达克金龙中国指数（HXC）收跌逾0.9%，连跌两日、继续跌离上周四连涨四日所创的12月1日以来高位。中概ETF KWEB和CQQQ分别收跌1.6%和1.3%。三家造车新势力表现不一，继7月的近7.4亿美元后，又获得阿布扎比主权基金CYVN的新增股权投资22亿美元后，蔚来汽车收涨超4%，而理想汽车收跌近3%，小鹏汽车收跌近0.5%。其他个股中，到收盘，B站跌超4%，京东跌超2%，百度、腾讯粉单跌超1%，阿里巴巴跌0.9%，而拼多多和网易微涨，东方甄选“小作文”风波落幕、董宇辉被任命为新东方董事长文化助理、兼任新东方文旅集团副总裁后，新东方美股盘初曾涨约10%，收涨5.7%。

波动较大的个股中，日本制铁计划溢价40%对其收购后，美国钢铁（X）全天保持20%以上涨幅，盘中曾涨27.6%，收涨约26.1%；推迟原定周一的三季度报告发布、、警告潜在的违约可能影响公司持续经营的能力后，光伏股SunPower（SPWR）早盘曾跌超40%，创上市以来最大盘中跌幅，收跌31.3%；尽管表示其减肥药可以减轻体重、降低血糖，生物制药公司Structure Therapeutics（GPCR）仍收跌42.8%；披露12月13日发生网络安全事件、预计可能对业务造成重大影响后，服装公司VF Corporation（VFC）收跌7.7%；宣布计划收购奢侈品电商平台Farfetch将其私有化后，“韩国亚马逊”Coupang（CPNG）收跌5%。

欧股方面，继上周四欧洲央行行长拉加德之后，更多欧洲央行官员发声打击市场对欧央行最早明年春季降息的预期。斯洛文尼亚央行行长Peter Kazimir称，任何降息的讨论都为时尚早，另一欧洲央行官员Bostjan Vasle称，央行需要至少过完春季才可能重新评估政策前景。泛欧股指最近三个交易日首度收跌。

上周五几乎收平的欧洲斯托克600指数跌落连续两日刷新的去年2月2日以来收盘高位。主要欧洲国家股指多数下跌，上周五基本收平的德股、连涨两日的法股和意股均回落，西班牙股指连跌两日，而上周五回落的英股反弹。

各板块中，得到原油反弹推动的油气收涨1.1%，逆市走高，力挺能源巨头BP等上市所在地英国的股指在欧洲国家中一枝独秀；而德国政府决定结束为新电动车买家提供补贴后，国内汽车巨头宝马和奔驰均跌超1%，拖累汽车板块收跌近1.2%。其他个股中，上周五宣布暂停红海集装箱运输的马士基涨3.1%，意大利船运公司D'Amico涨5.6%。

德债止步五连涨 十年期美债收益率扭转四连降 未继续逼近四个月低位

欧洲央行官员又打击降息预期，连日上涨的欧洲国债价格回落，德国国债止步五日连涨，收益率回升。到债市尾盘，英国10年期基准国债收益率收报3.69%，日内升1个基点，周一盘中曾下测3.63%，连续三日刷新七个月来低位；2年期英债收益率收报4.27%，日内升3个基点；基准10年期德国国债收益率收报2.08%，日内升6个基点，脱离上周五盘中下破2.01%而连续两日刷新的将近九个月来低位；2年期德债收益率收报2.54%，日内升5个基点，结束连日刷新八个多月低位的势头。

美国10年期基准国债收益率在欧股盘中曾下破3.89%，极度逼近上周四刷新的7月27日以来低位，日内降逾2个基点，此后持续攀升，未到美股临开盘前已站稳3.90%上方，美股早盘曾接近3.97%刷新日高，较日低回升约8个季度，到债市尾盘时约为3.93%，日内升约2个基点，在连降四日后反弹。

对利率前景更敏感的2年期美债收益率在欧股早盘曾下破4.41%刷新日低，日内降近4个基点，美股早盘重上4.45%，午盘曾升破4.46%刷新日高，继续远离上周四下破4.28%而连续两日刷新的半年来低位，到债市尾盘时约为4.45%，日内升约1个基点，连升两个交易日。

美元指数反弹式微 盘中曾转跌 日央行决议前 日元继续跌离四个月高位

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）在亚市盘初涨破122.60刷新日高，亚市早盘转跌后，多数时间保持跌势，欧股盘前跌破102.40刷新日低至102.377，日内跌近0.2%，还未逼近上周四跌破101.80刷新的8月4以来低位，欧股早盘不止一次短线转涨，美股早盘转涨后曾涨破102.60接近日高，午盘也曾转涨。

到周一美股收盘时，美元指数处于102.50上方，日内微跌、大致持平上周五同时段水平；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数日内微涨，也大致持平上周五水平，和美元指数都在上周五止住三连跌后反弹势头放缓。

非美货币中，日本央行公布货币政策决议前一日，日元在连涨三日后连跌两日，美元兑日元在周一欧美交易时段保持涨势，美股早盘刷新日高时接近143.20，日内涨逾0.7%，继续脱离上周四跌破141.00所创的7月31日以来低位；上周五回落的欧元兑美元反弹，在美股盘前曾涨破1.0930刷新日高，日内涨超0.3%，和上周四涨破1.1000刷新的11月29日以来高位仍有距离 ；英镑兑美元在美股盘中曾跌破1.2630刷新日低，日内跌近0.4%，继续跌离上周四逼近1.2800刷新的8月22日以来高位。

原油盘中跌超1%后转涨 反弹至两周来高位

国际原油期货周一盘中虽曾转跌，但有惊无险转涨，保住反弹势头。欧股盘前转跌后刷新日低时，美国WTI原油跌至70.70美元下方，日内跌1.1%，布伦特原油跌至75.80下方，日内跌幅略超过1%，欧股盘初转涨后保持涨势，美股早盘刷新日高时，美油接近74.30美元，日内涨幅极度接近4%，布油涨至79.50美元上方，日内涨近3.9%，此后逐步回吐过半涨幅。

最终，原油均抹平上周五止步两连阳的跌幅。WTI 1月原油期货收涨1.04美元，涨幅1.46%，报72.47美元/桶；布伦特2月原油期货收涨1.40美元，涨幅1.83%，报77.95美元/桶，和美油均刷新12月4日以来收盘高位。

美国汽油和天然气期货均连涨四日。NYMEX 1月汽油期货收涨约1%，报2.1590美元/加仑，连续两日刷新11月30日报2.1758美元以来高位；NYMEX 1月天然气期货收涨0.48%，报2.5030美元/百万英热单位，两日刷新12月8日报2.581美元以来高位。

伦镍跌近4% 伦铝五连涨 黄金反弹 期金逼近一周高位

伦敦基本金属期货周一多数下跌。领跌的伦镍跌近3.8%，跌落上周五涨破1.7万美元所创的11月中以来高位，和伦铅都结束两日连涨，伦铅告别将近两周来高位。伦铜和伦锡连跌两日，分别继续跌离12月初以来和将近两个月来高位。而伦铝涨超1%，连涨五日至11月上旬以来六周来高位，伦锌三连涨至11月末以来高位。

上周五盘中转跌的纽约黄金期货小幅反弹，美股午盘刷新日高至2048美元，日内涨0.6%。现货黄金在美股午盘曾接近2034美元刷新日高，日内涨近0.7%，和上周四盘中逼近2048美元刷新的12月4日以来高位仍有距离。

最终，上周五止步两连涨的COMEX 2月黄金期货收涨0.24%，报2040.5美元/盎司，逼近上周四涨破2040美元后所创的12月7日以来收盘高位。

编辑/Corrine