格隆匯12月13日｜瑞銀髮表研究報告指，澳門博彩股的估值不高，收入增長空間較大，但由於基數效應，增長速度會較慢，維持明年對該行業的正面看法。該行預計，在新酒店和運輸能力及全年活動渠道增加的推動下，明年賭收將繼續增長。考慮營運開支上升和宏觀環境疲弱，該行維持明年中場賭收預測爲2019年水平的105%，意味按年升15%，惟將EBITDA復甦率從2019年水平的102%下調至86%，主要是由於上調營運支出估算。該行指，銀娛(0027.HK) 及美高梅中國(2282.HK) 是其行業首選。 該行認爲，宏觀經濟疲弱已經令博彩滲透率較2019年下降。中國增加出境航班運力可能會將一些高端客戶由澳門轉移到其他地區，但機票價格下調或會促使中低消費旅客重返澳門。該行指，由於牌照的投資承諾或會抵銷公司裁員所削減的成本，因此料明年的行業營運開支可能與2019年持平。
大行评级丨瑞银：普降濠赌股目标价 荐银娱及美高梅中国
大行評級丨瑞銀：普降濠賭股目標價 薦銀娛及美高梅中國
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