12月13日,雷赛智能获天风证券买入评级,近一个月雷赛智能获得3份研报关注。
研报预计2023-2025年公司总营收分别为15.5/18.7/22.1亿元,同增16%/20%/18%;归母净利润分别为1.4/2.2/2.8亿元,同增-36%/56%/29%。考虑公司步进系统&PC-Based控制卡优势显著,伺服产品加速替代有望带动业绩高增,大中小PLC推广顺利有望打开成长空间,我们给予公司23年65倍PE估值,对应目标价29.50元。研报认为,雷赛智能深耕运动控制行业二十余年,目前已拥有控制系统、步进系统、伺服系统等产品系列,是行业内少数拥有完整运动控制产品线的企业之一。步进系统贡献公司主要营收,伺服营收占比逐年上升。此外,公司积极迎合战略性新兴产业发展需求,顺应行业发展趋势。
风险提示:自动化行业复苏不及预期风险;研发风险;规模增长带来的管控风险;IC类电子元器件境外进口风险;外协加工风险;测算主观风险。