金吾財訊 | 建銀國際發研報指，極兔速遞(01519)憑藉強大的企業文化和精明的管理團隊，極兔速遞在快遞領域取得了一系列突破，成爲東南亞、中國和新市場中唯一一家擁有較大或主導市場份額的規模快遞公司。乘着長期的電子商務上升趨勢，並在國際舞臺上擁有良好的運營記錄，該行相信極兔具有獨特的優勢，可以擴大其護城河並發展其業務，從長遠來看進一步創造股東價值。
該行首次覆蓋，給予跑贏大市評級，預計極兔的收入複合年增長率將達到23%，而2023年至2025年包裹量複合年增長率將達到26%。該行預計2023年淨虧損爲7.25億美元，2024年淨利潤爲3.15億美元，2025年淨利潤爲7.55億美元。該行用(1)EV/EBITDA對極兔的各個業務部門進行估值，並(2)用分類加總估值法得出14.70港元的目標價。主要風險包括包裹需求或單價下降、競爭加劇、運營網絡不穩定或中斷，以及與燃料、勞動力、設備和其他投入相關的成本高於預期。