①據報道，澳大利亞兩大油氣巨頭伍德賽德和桑托斯可能將以520億美元的價格進行合併； ②合併之說反映出液化天然氣（LNG）行業對規模的要求之高； ③有分析師認爲，從價值和分散風險的角度，這是一筆合理的交易。
財聯社12月8日訊（編輯 周子意）澳大利亞兩家最大的油氣公司可能進行大合併，這反映出該行業對規模和體量有着更高要求。
據最新報道，伍德賽德能源（Woodside Energy）和桑托斯（Santos）可能將以800億澳元（合520億美元）的價格合併，旨在打造液化天然氣（LNG）行業的領先企業。
兩家公司週四（12月7日）證實，他們已就潛在交易展開談判。如果完成，那麼合併後的實體將把澳大利亞幾乎所有的液化天然氣產業統一整合。
據多名直接了解情況的人士透露，此次談判最初是由兩家公司都需要擴大規模的想法而引發的，因爲LNG市場正在尋求整合，而開發新項目的風險正在增加，包括成本、監管和對該行業的反對聲音。
“合理的交易”
花旗集團分析師James Byrne表示，這筆交易可能是合理的，“因爲伍德賽德正在調整其停滯不前的投資組合，而桑托斯正在修復其資產負債表”。
他補充道，兩家公司的合併將締造一家在美國和澳大利亞兩地上市、在全球範圍內都有關聯的大型公司，且此舉能分散一些項目的高風險。
諮詢公司ICIS的液化天然氣分析師Alex Froley表示，合併後新公司龐大的投資組合，使液化天然氣公司能夠提高效率，並在內部交換船隻，以節省成本。
能源分析公司Vortexa的液化天然氣主管Felix Booth認爲，這筆潛在的交易“是澳大利亞油氣行業的一次重大整合”。桑托斯在巴布亞新幾內亞的LNG項目將是伍德賽德LNG投資組合的一個明顯補充，正在擬議中的合併將提高其運營的規模和效率。
規模導向型
全球諮詢巨頭伍德麥肯茲（Wood Mackenzie）的全球LNG諮詢主管Frank Harris表示，“LNG越來越看重規模和大型投資組合。渴望成爲全球頂級供應商的企業需要規模的配合，伍德賽德會意識到這一點。”
而從桑托斯方面來看，由於其回報率低於全球平均水平，該公司一直受到來自投資者的壓力，要求其重新審視其戰略；該公司也被敦促考慮分拆業務或出售。而長期以來，桑托斯一直將伍德賽德視爲潛在的合作伙伴。
然而，與全球主要液化天然氣公司相比，合併後的實體規模與現在的行業巨頭相比仍然相形見絀。
伍德賽德在2022年銷售了約1120萬噸液化燃料，桑托斯銷售了580萬噸。合併後的實體將與英國石油相當，後者去年的銷量爲1900萬噸。
相比之下，殼牌和道達爾能源這兩家最大的私人LNG供應商分別售出了6600萬噸和4810萬噸。
潛在風險
這筆交易可能會帶來巨大風險，例如，如何對遇到問題的旗艦項目進行估值。
伍德賽德在西澳大利亞皮爾巴拉地區沿海的大型Scarborough項目由於土著社區的反對而被推遲；桑托斯在帝汶海偏遠的Tiwi群島附近的Barossa天然氣項目也是如此。
且鑑於合併後的實體可能在澳大利亞本土市場佔據主導地位，該國的監管機構也可能介入。
此外，桑托斯總部所在地南澳大利亞的州政府也可能會反對此次合併，因爲其將會反對任何將業務從南澳大利亞州整合出去的企圖。