國信證券(香港)預計比亞迪電子2023/24年淨利潤爲40.7/59億元。
智通財經APP獲悉，國信證券(香港)發佈研究報告稱，予比亞迪電子(00285)“買入”評級，預計未來3年收入將保持穩健增長，而隨着汽車零部件這類高毛利業務收入佔比提升，利潤端的表現將得到顯著提升，重拾增長有望提振估值水平。另預計2023/24年收入爲1297/1623億元，淨利潤爲40.7/59億元，基於未來幾年淨利端快速增長預期，目標價42.13港元。
報告中稱，公司公告簽訂收購框架協議，以約人民幣158億元(約22億美元)現金收購捷普位於成都和無錫的產品生產製造業務，包括現有客戶零部件生產製造業務。收購目標公司2022/21財年的收入和利潤分別爲42.6/44.5億美元和1.43/2.37億美元;相當於15.4/9.3倍市盈率。該業務淨利率5%左右，高於公司當前2.5%淨利率。並表後料對公司報表將產生正面影響。
該行提到，目標公司當前爲北美大客戶核心產品提供高端結構件方面表現出色，有助於拓展比亞迪電子的零部件業務，進軍高端結構件市場。在手機三大核心板塊“芯片、屏幕、結構件”中，比亞迪電子有希望通過本次收購迅速打通結構件全鏈條(自主佈局可能需要3-5年時間)，提升單機價值;且目標公司擁有成熟的技術團隊和高素質的員工(3000名工程師，和數萬名成熟工人)，收購後能幫助比亞迪電子補強業務短板;而比亞迪電子能夠幫助目標公司提升在材料學和電化學領域的競爭力，並加強其產線的信息化、自動化能力，提高生產效率。
總的來說，比亞迪電子通過此次收購捷普相關業務，旨在增強結構件佈局，鞏固在該領域的領先地位，收購的長遠效應或將超出預期。