維持增持評級，維持目標價25.44 元。維持2023-2025 年的EPS 預測分別爲0.14 /0.24 /0.35 元，維持目標價25.44 元，對應2023 年4.0 倍PB，維持增持評級。
與華爲終端正式簽署智能汽車合作協議，攜手打造豪華智能電動車。
公司12 月1 日與華爲終端在合肥簽署合作協議，雙方優勢互補，在產品開發、生產製造、銷售、服務等多個領域全面合作，打造豪華智能網聯電動汽車。產品開發、生產製造由江淮總體負責，銷售由華爲終端或指定的第三方在全球範圍獨家提供合作車型的銷售服務，此外，華爲與江淮圍繞合作車型共同搭建合作車型的服務體系。
乘用車業務全面聚焦，華爲智選車下一個值得期待的車企。公司乘用車業務經歷了多年調整，燃油車歷史包袱逐步出清，電動化智能化全面聚焦華爲智選車項目，攜手有力合作伙伴瞄準豪華智能電動市場，考慮豪華電動車市場優質供給相對空白以及問界的成功經驗，本次合作的全新華爲智選車值得期待。
自主合資合作下，新能源業務步入收穫期。公司全面聚焦新能源業務，牽手大衆、華爲等有力夥伴，2024 年開始全新車型陸續上市，新能源進入收穫期，打開公司成長空間。
風險提示：新能源汽車市場不及預期；原材料價格波動；新車型銷量不及預期。