11 月28 日，根據採招網信息，中電信數字城市有限公司2023 年綜合信息平台項目發佈中標候選人公示，公司成爲其第一中標候選人。
投資要點
攜手電信，向綜合性數據要素基礎設施領域進軍中電信數字城市有限公司（以下簡稱中電信數城）是中國電信股份有限公司（以下簡稱中電電信）的全資子公司，中標唐山市智慧城市二期第一階段（綜合信息平台）項目。中電信數城通過總集-分包形式，將綜合信息平台項目進行招標，公司成爲其第一中標候選人，標誌着公司與中國電信在城市級綜合性數據要素基礎設施領域的深度合作即將拉開序幕。
根據招標文件顯示，綜合信息平台，包含數據資源體系、基礎能力平台、能力賦能中樞平台、綜合信息平台門戶、系統對接和接口工程、平台配套、標準規範體系。通過整合智慧唐山一期建設成果，統籌建設成具有共性能力的綜合性平台，並面向全市域提供共性能力資源的展示、查詢、申請、試用、下載等服務。從招標文件描述，綜合信息平台作爲一類綜合性的數據要素基礎設施，或將成爲唐山市智慧城市建設沉澱形成的公共數據資源價值釋放的關鍵載體，在數據資源彙集、治理與運營等方面發揮重要作用。中國電信在政務信息化領域有突出的客戶優勢，在數據要素基礎設施建設浪潮全面開啓之後，還拿下了寧波等地市的公共數據授權運營建設平台項目。因此，我們認爲公司攜手中國電信共同掘金數據要素基礎設施建設與運營賽道，將爲公司數據要素業務帶來更強的競爭力。
厚積薄發，數據要素業務即將迎風而上
作爲國產GIS 軟件龍頭，公司積極佈局數據治理、運營與不動產數據領域，在時空大數據板塊優勢顯著。1）數據治理方面，公司進一步加強數據治理產品研發，搭建了一碼管空間數據治理平台，已在全國甘肅省、河北省、南京市、柳州市等十餘省市開展數據治理方面的業務。前三季度來看，公司數據治理業務同比增長50%以上，主要圍繞空間數據的治理融合業務以及海洋數據治理、租賃租房數據治理等專項數據的治理；2）時空大數據平台方面，公司依託時空大數據底座匯聚時空大數據資源，截至2022 年3 月，參與建設了約200多個智慧城市時空大數據平台建設項目，並在石家莊、咸寧和荊門等地打造優秀示範實踐，具備行業領先優勢；3）不動產數據層面，公司圍繞不動產數據不斷拓展應用，2022 年與銀行簽署與不動產數據服務相關的合同約2400 萬元。此外，公司積極與地方大數據公司開展合作，探索數據運營新模式。公司深耕時空大數據領域多年，專注建設數據治理、時空大數據平台和不動產數據等板塊，具備行業領先與KNOWHOW優勢。未來，隨着數據要素頂層驅動力持續增強，公共數據授權運營逐步落地，公司數據要素業務有望快速放量。
盈利預測
預測公司2023-2025 年收入分別爲 19.95、24.93、31.17 億元，EPS 分別爲0.57、0.74、0.98 元，當前股價對應PE 分別爲36.8、28.1、21.3 倍，給予“買入”投資評級。
風險提示
宏觀經濟承壓，數據要素政策推進不及預期，新技術與產品研發不及預期，市場競爭加劇等。