更看好上游核心資源品及下游需求有望持續增長的新興化學品的投資方向。
智通財經APP獲悉，國信證券發佈研究報告稱，展望2024年，考慮到全球宏觀的相對韌性及美聯儲的加息週期有望結束，及國內對於房地產等行業的支持政策相繼出臺，該行認爲國內外對於化工產品的需求有望恢復增長，化工行業整體景氣度有望觸底反彈，但考慮到中游行業的較大規模的供給端資本性開支，以及化工下游行業對於傳統化工品的需求增速有所放緩，因此化工中游細分行業供需矛盾突出，利潤水平仍然將處於歷史較低水平。因此，該行更看好上游核心資源品及下游需求有望持續增長的新興化學品的投資方向。
國信證券主要觀點如下：
投資主線一：低估值高股息+景氣度向上的核心資源品子行業。該行看好
1)油氣板塊：該行認爲2024年油價有望維持中高區間，上游油氣開採板塊維持高景氣，同時國內天然氣消費量中長期維持快速增長，天然氣價格聯動也將利好上游資源方。
2)鉀肥板塊：該行認爲2023年下半年鉀肥去庫接近尾聲，價格正企穩反彈，2024年全球鉀肥供需緊平衡，國內供給相對寬鬆，價格中樞有望上移，長期資源屬性顯現。
投資主線二：供需關係改善及國產化替代加速的化工子行業。該行看好
1)螢石-製冷劑板塊：螢石下游新興行業需求提升，資源品稀缺屬性愈發凸顯，產品價格有望重估上行;供給側配額管理已在立法層面落地、行業競爭格局趨向集中，而下游需求恢復平穩增長，三代含氟製冷劑有望迎來景氣復甦。
2)輪胎板塊：該行認爲全球輪胎行業是一個萬億級賽道，國產輪胎正蓄勢突破，看好中長期國內龍頭公司全球市佔率有望逐步提升。
3)電子氣體板塊，下游半導體需求提升疊加國產化替代進程，爲國內電子氣體企業帶來發展契機，該行看好國內氣體企業在增量市場中的市場份額持續提升。
4)天然食品添加劑板塊：未來國內食品添加劑及配料有望從合成化學品向天然化學品方向發展，該行認爲以膳食纖維、阿洛酮糖等爲代表的天然食品添加劑需求有望高速增長。
5)煤化工板塊：未來煤化工行業內將進行存量優化，落後產能不斷出清，同時高油價下煤制烯烴及其他化工品也具備一定成本優勢，該行看好未來具備煤炭資源一體化的企業將繼續擴大競爭優勢。
風險提示：相關產品價格大幅下跌，新增產能進度高於預期，原材料市場波動劇烈，下游需求不及預期等。