金吾財訊 | 國聯證券報告指，中通快遞-W(02057)2023年前三季度實物商品網上零售額增速回升至8.9%，上游消費韌性猶在，新興直播電商的興起在刺激消費的同時也貢獻了增量物流需求。2023年以來，行業出現了持續的價格競爭，CR8在84%左右的水平波動。
中通良好的服務品質相應地形成了客戶黏性和品牌口碑，使其相較同行能夠享受到1-2毛的品牌溢價。基於領先的成本優勢和差異化品牌優勢，中通在盈利端具有顯著的競爭實力，公司扣非淨利率較同行約高出15個百分點。
該行指，鑑於公司行業龍頭地位穩固，綜合絕對估值法和相對估值法，給予公司2024年16倍PE，目標價215.68元（按1HKD=0.9113CNY爲236.67港元），首次覆蓋，給予“買入”評級。