本報告導讀：
公司2023 年三季度業績略低於預期，公司持續注重研發，主營業務穩定發展，引入戰投資金擴充公司研發資本金，公司未來發展動能充足。
投資要點：
維持增持評級。我們維持公司2023-2025 年EPS 預測分別爲0.55/0.65/0.84 元，考慮到光學行業平均估值水平的上升以及公司是全球最大的LBO、BBO 晶體生產企業，上調公司的估值水平至2024年60x PE，上調目標價至39.0（+3.25）元，增持評級。
業績略低於預期。公司公佈2023 年業績三季度報告，公司前三季度實現營收5.96 億元，同比-1.67%，實現歸母淨利潤1.64 億元，同比-12.47%。從單季度來看，23Q3 公司實現營業收入2.07 億元，同比-2.52%，實現歸母淨利潤0.53 億元，同比-21.55%。
不斷鞏固主營業務，新股東加入助力發展。公司產品主要爲晶體元器件、精密光學元件和激光器件三大類，是國內唯一提供從晶體到光學和激光器件一站式服務的公司。公司注重以市場需求爲導向開展研發，在部分激光核心元器件產品已實現國產替代，三大主營業務穩步發展。公司下屬子公司至期光子擬通過增資擴股方式引入遠致星火作爲新股東，旨在充實至期光子資本金，有望助力公司超精密光學元件等業務拓展。本次注資後，福晶科技將持有至期光子45.79%的股權，遠致星火持有37.04%的股權。
催化劑：市場份額不斷擴大；新客戶的導入。
風險提示：新產品研發不及預期；下游需求恢復不及預期。