①年内新成立的红利主题产品中，近半数成立于今年四季度，最新成立的产品规模超13亿； ②红利主题ETF四季度以来吸金逾30亿元，年内净流入额则超过133亿元。
财联社11月24日讯（记者 周晓雅）“理解、加入、超越”，成为今年投资者面对红利主题基金的真实写照。
随着本月第4只红利主题基金的成立，目前全市场的红利主题基金已站上110只关口。（以基金名称包含“红利”或“股息”基金统计，剔除联接基金、纯债型、货币型基金）值得留意的是，年内新成立的红利主题产品中，近半数成立于今年四季度，最新成立的产品规模超13亿。
同时，资金持续流入存量红利主题基金。截至目前，红利主题型基金份额年内增加超过170亿份（主动权益基金的基金份额变动截至今年三季度末）。红利主题ETF四季度以来吸金逾30亿元，年内净流入额则超过133亿元。
值得注意的是，虽然投资热度不减，但红利主题基金年内业绩分化较大。截至11月23日，年内收益最高的依然是金鹰红利价值，超过35%；而年内亏损最大的产品则是已亏超20%，首尾业绩差超50%。除了业绩分化较大，红利主题的新指数、新产品仍在陆续上线，如何挑选合适的红利主题基金，成为了投资者的新课题。
年内超百亿资金入场
11月23日当日，2只非货ETF产品净流入额超6亿，其中1只为景顺长城中证红利低波动100ETF，这也是当天净流入额最高的策略型ETF。
该ETF的基金份额和基金规模双双创下新高，分别为25亿份、44.05亿元。从基金份额变化的情况看，四季度以来，基金份额增长的速率明显加快。Wind数据显示，截至11月23日，景顺长城中证红利低波动100ETF年内合计流入41.77亿元，位居所有策略型ETF之首，仅四季度以来即净流入24.29亿元。
这也并非个例。数据显示，年内净流入居前的10只策略型ETF中，6只为红利主题ETF。除了景顺长城中证红利低波动100ETF，华泰柏瑞红利低波动ETF、华泰柏瑞红利ETF的年内净流入额也超过了10亿元。整体来看，红利主题ETF的年内净流入额超过了133亿元。
除了ETF的资金流入，红利主题的主动管理型产品也受市场热捧。三季报数据显示，截至9月30日，富国中证红利指数增强、建信双息红利、金鹰红利价值的基金份额年内增量均超过10亿份。
产品总数站上110只关口
一方面是资金的持续流入；另一方面是基金公司的细化布局。从产品数来看，随着又一只红利主题ETF在11月24日成立，市场现存的红利主题基金达110只，其中的12只产品均为年内新成立。
11月24日，摩根标普港股通低波红利ETF宣告成立，发行规模为13.63亿元，成为四季度以来新成立规模第二大的非货ETF，仅次于华夏上证科创板100ETF（38.95亿元）。这也是本月第4只新成立的红利主题基金，同日，天弘基金公告称，旗下天弘中证红利低波动100ETF成立，发行规模为2.71亿元。
另外，万家红利量化选股、安信红利精选也在本月成立，成立规模分别为1000.03万元、2.64亿元。今年上半年成立的华泰柏瑞中证中央企业红利ETF，成立规模为20亿元，是年内新成立规模最大的红利主题基金。
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年内新成立的红利主题基金，除了安信基金、博道基金2家基金公司，其余的基金管理人此前也曾设立了红利主题的相关产品，年内也通过新发产品进行细分布局。
如何选红利主题基金？
之所以得到基金公司和投资者的“双向奔赴”，主要源于红利主题基金的“抗跌”属性。海通量化团队的研报提到，资本利得和股息收入是红利投资的两种回报来源，红利投资可以获得稳定的现金分红，有效提升组合业绩和稳定性。此外，股息支付率高的公司盈利状况更加成熟稳定。同时，估值较低，安全边际高，预期收益的波动相对较小，抗风险能力强。
从产品实际表现来看，截至11月23日，金鹰红利价值仍为年内净值回报最高的红利主题基金，达35.68%；此外，南方标普中国A股大盘红利低波50ETF、嘉实沪深300红利低波动ETF、景顺长城中证红利低波动100ETF、天弘中证红利低波动100等产品的年内净值回报也超过15%。
对于高股息资产的走俏，一位基金经理直言，持有高股息资产，从某种程度代表了投资者对经济的一种悲观表达。
海通量化团队也分析，在成长景气风格下，高股息公司的吸引力相对较弱。“红利投资通常会利用股息率来选股，而股息率取决于红利支付率、估值两个要素。红利支付率高的公司，盈利通常较为稳定，但同时成长空间也相对较小。”
而随着产品与规模的齐头并进，怎么样才能上百只红利主题基金中选择投资?
景顺长城基金经理郑天行将中证公司旗下的红利低波和红利低波100进行对比分析。他提到，除了成分股数量的差别，两者的编制方案差别主要体现在加权方式上。红利低波主要是按股息率进行加权，而红利低波100是按照“股息率/过去一年波动率”进行加权。另外，2只指数的定期调整频率也有所不同。
“性价比在红利投资本身，已得到了充分的反映。”在他看来，红利低波100有低波动因子作为波动率控制，适合长期持有或者定期定投。不过，如果指数的股息率下降到一个没有性价比的区间，也许这个情况需要采用底仓配置的方法来拉长建仓期。
“近期新房成交降幅扩大导致地产、建材等板块表现较弱，进一步加剧了市场对消费板块信心不足，但从头部酒企超预期上涨出厂价，可见当前政策对消费板块较为呵护。”西部利得基金表示，基于行业分布，深证红利指数含“消费+地产链”属性较高，因此往往在经济预期好转以及基本面快速复苏阶段表现突出。
展望四季度及明年，他们认为，随着一万亿类特别国债、一揽子化债、城中村改造、地产放松等一系列积极政策持续发力，中国宏观经济持续稳步前进的趋势或维持不变，或将对深证红利指数估值修复产生积极影响。
①年內新成立的紅利主題產品中，近半數成立於今年四季度，最新成立的產品規模超13億； ②紅利主題ETF四季度以來吸金逾30億元，年內淨流入額則超過133億元。
財聯社11月24日訊（記者 周曉雅）“理解、加入、超越”，成爲今年投資者面對紅利主題基金的真實寫照。
隨着本月第4只紅利主題基金的成立，目前全市場的紅利主題基金已站上110只關口。（以基金名稱包含“紅利”或“股息”基金統計，剔除聯接基金、純債型、貨幣型基金）值得留意的是，年內新成立的紅利主題產品中，近半數成立於今年四季度，最新成立的產品規模超13億。
同時，資金持續流入存量紅利主題基金。截至目前，紅利主題型基金份額年內增加超過170億份（主動權益基金的基金份額變動截至今年三季度末）。紅利主題ETF四季度以來吸金逾30億元，年內淨流入額則超過133億元。
值得注意的是，雖然投資熱度不減，但紅利主題基金年內業績分化較大。截至11月23日，年內收益最高的依然是金鷹紅利價值，超過35%；而年內虧損最大的產品則是已虧超20%，首尾業績差超50%。除了業績分化較大，紅利主題的新指數、新產品仍在陸續上線，如何挑選合適的紅利主題基金，成爲了投資者的新課題。
年內超百億資金入場
11月23日當日，2只非貨ETF產品淨流入額超6億，其中1只爲景順長城中證紅利低波動100ETF，這也是當天淨流入額最高的策略型ETF。
該ETF的基金份額和基金規模雙雙創下新高，分別爲25億份、44.05億元。從基金份額變化的情況看，四季度以來，基金份額增長的速率明顯加快。Wind數據顯示，截至11月23日，景順長城中證紅利低波動100ETF年內合計流入41.77億元，位居所有策略型ETF之首，僅四季度以來即淨流入24.29億元。
這也並非個例。數據顯示，年內淨流入居前的10只策略型ETF中，6只爲紅利主題ETF。除了景順長城中證紅利低波動100ETF，華泰柏瑞紅利低波動ETF、華泰柏瑞紅利ETF的年內淨流入額也超過了10億元。整體來看，紅利主題ETF的年內淨流入額超過了133億元。
除了ETF的資金流入，紅利主題的主動管理型產品也受市場熱捧。三季報數據顯示，截至9月30日，富國中證紅利指數增強、建信雙息紅利、金鷹紅利價值的基金份額年內增量均超過10億份。
產品總數站上110只關口
一方面是資金的持續流入；另一方面是基金公司的細化佈局。從產品數來看，隨着又一隻紅利主題ETF在11月24日成立，市場現存的紅利主題基金達110只，其中的12只產品均爲年內新成立。
11月24日，摩根標普港股通低波紅利ETF宣告成立，發行規模爲13.63億元，成爲四季度以來新成立規模第二大的非貨ETF，僅次於華夏上證科創板100ETF（38.95億元）。這也是本月第4只新成立的紅利主題基金，同日，天弘基金公告稱，旗下天弘中證紅利低波動100ETF成立，發行規模爲2.71億元。
另外，萬家紅利量化選股、安信紅利精選也在本月成立，成立規模分別爲1000.03萬元、2.64億元。今年上半年成立的華泰柏瑞中證中央企業紅利ETF，成立規模爲20億元，是年內新成立規模最大的紅利主題基金。
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年內新成立的紅利主題基金，除了安信基金、博道基金2家基金公司，其餘的基金管理人此前也曾設立了紅利主題的相關產品，年內也通過新發產品進行細分佈局。
如何選紅利主題基金？
之所以得到基金公司和投資者的“雙向奔赴”，主要源於紅利主題基金的“抗跌”屬性。海通量化團隊的研報提到，資本利得和股息收入是紅利投資的兩種回報來源，紅利投資可以獲得穩定的現金分紅，有效提升組合業績和穩定性。此外，股息支付率高的公司盈利狀況更加成熟穩定。同時，估值較低，安全邊際高，預期收益的波動相對較小，抗風險能力強。
從產品實際表現來看，截至11月23日，金鷹紅利價值仍爲年內淨值回報最高的紅利主題基金，達35.68%；此外，南方標普中國A股大盤紅利低波50ETF、嘉實滬深300紅利低波動ETF、景順長城中證紅利低波動100ETF、天弘中證紅利低波動100等產品的年內淨值回報也超過15%。
對於高股息資產的走俏，一位基金經理直言，持有高股息資產，從某種程度代表了投資者對經濟的一種悲觀表達。
海通量化團隊也分析，在成長景氣風格下，高股息公司的吸引力相對較弱。“紅利投資通常會利用股息率來選股，而股息率取決於紅利支付率、估值兩個要素。紅利支付率高的公司，盈利通常較爲穩定，但同時成長空間也相對較小。”
而隨着產品與規模的齊頭並進，怎麼樣才能上百隻紅利主題基金中選擇投資?
景順長城基金經理鄭天行將中證公司旗下的紅利低波和紅利低波100進行對比分析。他提到，除了成分股數量的差別，兩者的編制方案差別主要體現在加權方式上。紅利低波主要是按股息率進行加權，而紅利低波100是按照“股息率/過去一年波動率”進行加權。另外，2只指數的定期調整頻率也有所不同。
“性價比在紅利投資本身，已得到了充分的反映。”在他看來，紅利低波100有低波動因子作爲波動率控制，適合長揸或者定期定投。不過，如果指數的股息率下降到一個沒有性價比的區間，也許這個情況需要採用底倉配置的方法來拉長開倉期。
“近期新房成交降幅擴大導致地產、建材等板塊表現較弱，進一步加劇了市場對消費板塊信心不足，但從頭部酒企超預期上漲出廠價，可見當前政策對消費板塊較爲呵護。”西部利得基金表示，基於行業分佈，深證紅利指數含“消費+地產鏈”屬性較高，因此往往在經濟預期好轉以及基本面快速復甦階段表現突出。
展望四季度及明年，他們認爲，隨着一萬億類特別國債、一攬子化債、城中村改造、地產放鬆等一系列積極政策持續發力，中國宏觀經濟持續穩步前進的趨勢或維持不變，或將對深證紅利指數估值修復產生積極影響。
