本報告導讀：
Q3 營收穩步增長，國內外車載氣體傳感器項目定點加速落地，受益於汽車的安全性和舒適性需求提升，業績有望維持高增。
投資要點：
維持“增持”評 級，維持目標價99.60元。公司氣體傳感器業務全面貫徹“1+4”戰略，打開成長空間，維持23-25 年EPS 爲2.41/3.32/4.93 元。考慮到公司陸續受到車載項目定點，總計金額達到5.48 億元，給予其2024 年30 倍PE，維持目標價99.60 元。
Q3 營收穩步增長，車載傳感器加速放量有望推動業績維持高增。
23Q3 公司營收1.64 億元，YOY+13%，QOQ+11%；實現歸母淨利潤0.30 億元，YOY+1.02%，QOQ-10.5%，整體穩步增長，主要系各項新業務的拓展，尤其受益於車載氣體傳感器定點項目的加速落地。
23Q3 毛利率爲42.90%，環比下降2.2pcts，同比上升3.3pcts，主要因爲高毛利率的高端氣體分析儀器等業務的佔比逐步提升。
國內外車載氣體傳感器項目定點加速落地，受益於汽車的安全性和舒適性需求提升，業績有望維持高增。根據公司自願性披露報告，公司收到1 家國際知名汽車空調企業3 個項目定點通知書，供應車載PM2.5 傳感器，項目生命週期均爲7 年，總金額約爲1.28 億元（含稅）。子公司四方汽車電子也收到1 家國內知名新能源主機廠1個項目定點，供應車載CO2 傳感器，定點包括4 個車型平台，生命週期爲5 年，總金額約爲4.20 億元（含稅）。
催化劑。車載新客戶導入節奏加快；智能化浪潮加速。
風險提示：技術研發進度不及預期；市場競爭加劇。