同行业上市公司对比：根据主营产品及收入结构的相似性，选取动力源、中恒电气、新雷能、欣锐科技、麦格米特为中远通的可比上市公司。从上述可比公司来看，可比PS-TTM（算术平均/剔除最高值）为2.86X，但考虑到产品结构的差异性，我们倾向于认为该可比PS-TTM 可比性有限；可比公司的平均收入规模为23.34 亿元，销售毛利率为26.90%；相较而言，公司营收规模和毛利率水平未及可比公司平均。下週四（11 月23 日）有一家創業板上市公司“中遠通”詢價。
中遠通（301516）：公司主要從事通信電源、新能源電源和工控電源等產品研發生產和銷售業務；公司2020-2022 年分別實現營業收入9.84 億元/14.29 億元/14.39 億元，YOY 依次爲5.73%/45.17%/0.71%,三年營業收入的年複合增速15.63%；實現歸母淨利潤0.82 億元/1.10 億元/1.00 億元，YOY 依次爲61.49%/32.90%/-8.92%，三年歸母淨利潤的年複合增速25.04%。最新報告期，公司2023 年1-9 月營業收入爲9.07 億元，較上年同期營業收入下降18.41%；實現歸母淨利潤爲0.61 億元，同比下降26.44%；根據初步預測，預計公司2023 年全年實現歸母淨利潤0.75 億元至0.85 億元，同比下降24.82%至14.80%。
投資亮點：1、逾20 年深耕築就較強先發優勢，公司在通信電源領域建立起一定競爭力。公司系中廣核下屬電源企業，截至招股意向書簽署日，中廣核通過深覈實業間接控制公司42.63%的股份。核心人員經驗豐富，其中總經理吉學龍曾任全球領先電源品牌愛默生下屬全資子公司ASTEC 的高級工程師。公司從1999 年成立時即深耕通信電源領域，歷經了國內通信行業的高速發展，具備市場先發優勢；逾20 年的長期的技術積澱使得“VAPEL”品牌已在業內樹立了良好的口碑，受益於5G 和服務器市場不斷更新的電源需求。公司獲得了S 客戶、愛立信、諾基亞、中興、新華三、銳捷網絡等優質客戶的認可，其中S 客戶系公司第一大客戶，自成立初期便合作至今，截至2023 年08 月31 日，對其在手訂單金額2.53 億元。2、公司基於通信電源向新能源和工控領域積極佈局，已獲得遊知名客戶認可。公司基於通信電源研發平台，逐步進入工控領域、新能源領域，二者貢獻公司約2 成營收。針對新能源電源領域，公司被授予了廣東省新能源車載DC-DC 轉換器及充電系統工程技術研究中心認定，重點佈局了新能源車載電源和充電樁及充電模塊兩大類產品，並發展了匯川技術、英威騰、藍海華騰、吉利、比亞迪等國內知名新能源汽車集成廠商和整車廠商客戶。在工控電源領域，公司產品供應國際領先的工業聯接解決方案供應商魏德米勒銷往全球。
同行業上市公司對比：根據主營產品及收入結構的相似性，選取動力源、中恒電氣、新雷能、欣銳科技、麥格米特爲中遠通的可比上市公司。從上述可比公司來看，可比PS-TTM（算術平均/剔除最高值）爲2.86X，但考慮到產品結構的差異性，我們傾向於認爲該可比PS-TTM 可比性有限；可比公司的平均收入規模爲23.34 億元，銷售毛利率爲26.90%；相較而言，公司營收規模和毛利率水平未及可比公司平均。
風險提示：已經開啓詢價流程的公司依舊存在因特殊原因無法上市的可能、公司內容主要基於招股書和其他公開資料內容、同行業上市公司選取存在不夠準確的風險、內容數據截選可能存在解讀偏差等。具體上市公司風險在正文內容中展示。
