11月10日,意華股份獲浙商證券買入評級,近一個月意華股份獲得1份研報關注。
研報預計,考慮到美國工廠進度推遲及市場競爭影響,浙商證券調整公司2023-25年歸母淨利潤爲1.52、3.93、5.40億元。研報認爲,受連接器需求疲軟及美國光伏客戶訂單推遲影響,公司收入有所下降;美國工廠進度低於預期,產能及訂單未及時釋放,低毛利率的國內訂單佔比提升,疊加期間費用率提升,公司歸母淨利潤下滑明顯。然而,公司在光伏支架領域深耕多年,客戶涵蓋NEXTracker、GCS、FTCSolar、天合光能等國內外知名光伏企業,三季度美國工廠已開始批量生產,後續有望陸續釋放訂單業績。此外,公司積極開拓歐洲光伏市場,有望帶動業績進一步向上。
風險提示:市場競爭加劇;訂單釋放不及預期;國際貿易衝突風險;產品開發不及預期等。