金吾财讯 | 华泰证券发研报指，康诺亚(02162)公告CMG901的I期临床拓展数据于ASCO Plenary Series公布，在93名Claudin18.2阳性GC/GEJ患者（中位治疗线为三线）中，实现4.8月FPS，9个月的OS比例为56.4%，经确认的ORR为32.6%，DCR为70.8%。

该行继续看好CMG901管线价值，基于：1）末线GC/GEJ疗效优异，验证BIC潜力；2）其为全球进度最快的Claudin18.2ADC之一，注册性临床有望于近期启动。我们维持康诺亚23-25年收入预测3.3/3.8/9.2亿元与23-25年的净亏损为3.8/5.4/3.2亿元，并维持基于DCF估值法的目标价78.47港币（WACC为11.4%）；维持“买入”评级。