近日，公司發佈2023 年三季報。2023 年1-9 月，九州通營業收入1143.64 億元，較上年同期增長11.09%，歸母淨利潤18.24 億元，較上年同期增長4.89%，扣非歸母淨利潤17.28 億元，較上年同期增長14.01%。其中，公司三季度實現營業收入350.07 億元，較上年同期增長0.13%；實現歸母淨利潤4.81 億元，較上年同期增長2.34%；實現扣非歸母淨利潤4.32 億元，較上年同期增長5.70%。
盈利預測：我們調整此前盈利預測，預測公司2023-2025 年營業總收入分別爲1579.40 億元，1778.80 億元，2004.95 億元，歸母淨利潤分別爲24.03 億元，27.25 億元和33.20 億元，對應每股收益分別爲0.61 元，0.70 元和0.85元。對應2023 年11 月7 日收盤價，市盈率分別爲11.8 倍，10.4 倍，8.6 倍。
風險提示：應收賬款壞賬風險，市場競爭加劇風險，新產品研發和新業務拓展不及預期風險