①Q3業績爆發，福萊特管理層稱，Q4成本端還存在不確定性； ②行業分析師指出，Q4光伏玻璃廠商利潤有進一步下行預期； ③伴隨營收持續增長，公司經營性現金流淨額表現不佳引投資者質疑。
財聯社11月6日訊（記者 羅禕辰）告別上半年平淡表現後，光伏玻璃龍頭福萊特（601865.SH）於第三季度實現業績爆發，也順勢抬升了市場對其Q4業績的預期。對於最後一個季度行情，公司管理層在今日舉行的業績說明會上回應，9月提價基本已經協商，但原料成本方面還存在不確定性。
按照公司管理層說法，進入第四季度，主要原料純鹼價格相比第三季度有回落趨勢，但同時燃料價格因進入供暖旺季而有上升態勢，因此，整體成本走向並不清晰。
卓創資訊光伏分析師王帥向財聯社記者表示，第四季度光伏玻璃行情難言樂觀，預計廠商利潤或進一步壓縮。“目前，光伏玻璃供應量較爲充足，而海外訂單減量，國內部分終端項目推進放緩，需求端支撐整體減弱，光伏玻璃廠商庫存都有不同程度增加，綜合來看，成本端各部分漲跌不一，加之光伏玻璃成交價鬆動，四季度利潤有下行預期。”
會上，投資者圍繞公司產品價格和原料成本的一系列發問，均指向公司毛利率表現。
財聯社記者注意到，伴隨光伏玻璃行業供需格局劇烈變化，公司銷售毛利率經歷了一輪大幅縮水，從2021年初高峰期的50%左右，一路下滑，近兩年一般穩定在20%以上區間，今年上半年低谷期一度跌到20%以下。到第三季度，伴隨業績同比大幅增長，其銷售毛利率亦有明顯回暖，恢復到25%左右水平。
目前而言，光伏玻璃行業競爭環境短期預計難有改善，福萊特20%左右銷售毛利率可能還將持續較長時間。面對財聯社記者提出“公司想在毛利方面獲得明顯優勢很難，但能否在運營效率方面有所突破？”的問題，董事長阮洪良回應時也未對毛利做更多解釋，強調將繼續致力於提升工藝，精進窯爐技術，降低單位綜合能耗，提高運營效率。
除對銷售毛利的焦慮，也有投資者明確表示對公司近年經營性現金流表現不滿，提出“公司2022年以來，銷售商品收到現金與收入的比值大幅下降，請問是否與票據貼現計入籌資現金流相關？”對此，公司財務負責人僅回應表示，票據貼現根據銀行信用等級不同分別計入籌資現金流和經營性現金流，但對具體規模未做說明。
財務數據顯示，伴隨營收規模持續增長，福萊特經營性現金流量淨額一直起伏不定。今年前三季度，公司實現營收158.85億元，歸母淨利潤19.69億元，同比增幅均在30%以上，但同期，經營性現金流量淨額雖然逐季改善，但整體仍爲負數。