11月6日，長飛光纖獲中國銀河推薦評級，近一個月長飛光纖獲得2份研報關注。
研報預計2023-2025年歸母淨利潤預測值分別爲12.67億元、14.80億元、17.06億元，對應EPS爲1.67元、1.95元、2.25元，對應PE爲17.49倍、14.97倍、12.98倍。研報認爲，長飛光纖前三季度業績企穩，毛利率顯著回升，光通信系統升級業績有望邊際改善。公司鞏固主業領先優勢，多元化業務穩步發展。在光器件與模塊領域，充分發揮與子公司博創科技的協同效應，迎合電信、互聯網等運營商需要，10GPONOLT光模塊出貨量國內領先，其開發的用於5G前傳的25GLR硅光模塊和用於5G中回傳的50GPAM4光模塊已實現規模銷售。在第三代半導體領域，公司公示通過子公司長飛先進半導體推進用於以碳化硅（SiC）和氮化鎵（GaN）爲代表的第三代半導體產品的生產項目，預計有望形成年產36萬片6英寸碳化硅晶圓及外延、年產6100萬個功率器件模塊的能力。在工業激光器領域，公司子公司長飛光坊已實現了規模銷售，並憑藉領先的技術水平，該公司萬瓦級三包層摻鐿光纖獲中國激光行業創新貢獻獎組委會、激光製造網主辦中國激光行業創新貢獻獎“紅光獎”——“激光器件創新獎”。在海洋工程領域，公司子公司長飛寶勝海洋工程有限公司已初步具備施工服務能力，並完成了客戶海上風電PB項目首臺導管架的吊裝施工，取得了市場突破。海外方面，公司上半年實現海外業務收入約24.39億元，同比增長11.58%，佔公司總收入的比例已達35.27%。與此同時，公司通過積極建立海外生產基地和海外辦事處，實施海外銷售本土化的策略。海外產能建設趨於完善，印度尼西亞、南非、巴西、波蘭等地的產能擴充按規劃進行，已能覆蓋主要目標市場，能有效應對各區域貿易保護性措施。同時公司具備大規模一體化開發與生產光纖預製棒、光纖和光纜，並持續向產業鏈的上下游拓展，領先的研發和創新能力有望助力公司市佔率進一步提升。光纖光纜行業中長期發展趨勢不改，靜候行業景氣回升。2023年運營商光纖光纜採購量價企穩，中國移動普纜需求量爲1.082億芯公里，最高限價爲76.25億元，摺合約70.47元/芯公里，價格基本符合預期。項目採用份額招標前5家中標人數佔比近70%，份額向頭部企業集中度維持較高水平。公司在行業仍處龍頭地位，公司獲得約19.4%的中標份額。伴隨未來光通信系統升級建設，新型產品的需求有望得到激發，我們看好公司未來中長期成長性，結合公司最新業績，給予公司2023-2025年歸母淨利潤預測值12.67億元、14.80億元、17.06億元，對應EPS爲1.67元、1.95元、2.25元，對應PE爲17.49倍、14.97倍、12.98倍，考慮龍頭技術優勢，維持“推薦”評級。
風險提示：匯率波動的風險；市場開拓不及預期的風險；新產品推廣不及預期的風險；新業務培育的風險。