金吾财讯 | 国海证券发研报指，深圳国际(00152)发布华南物流园项目转型升级进展公告：2023年10月31日，公司全资子公司华南物流公司与深圳市龙华整备局、深圳市龙华管理局及深圳市民治街道办事处就开展本集团华南物流园一期面积约53万平方米土地整备项目签订了土地整备监管协议书。该行指，华南物流园项目有望随着土地的分期确权以及开发逐步释放共 96.66 亿元利润，并且按照过往的分红政策，公司会分配大部分一次性收益以回馈股东。

由于华南物流园项目仍处规划阶段，尚不考虑其利润贡献。根据2023年中期报告以及最新汇率，该行调整了公司盈利预测，预计深圳国际2023-2025年营业收入分别为206.47亿港元、150.44亿港元与152.45亿港元，归母净利润分别为28.07亿港元、21.18亿港元与22.67亿港元，对应PE分别为4.92倍、6.52倍与6.09倍，当前公司具备高股息低估值属性，值得积极关注，维持“增持”评级。