11月5日，豪能股份獲西南證券買入評級，近一個月豪能股份獲得1份研報關注。
研報預計公司2023-2025年EPS爲0.56/0.72/0.95元，三年歸母淨利潤年複合增速20.7%。研報認爲，商用車市場復甦，收入增速明顯提升。2023年商用車行業保持復甦態勢，1-9月國內商用車市場累計銷售293.9萬輛，累計同比+18%。受益於商用車市場高景氣，2023Q1-Q3公司營收13.3億元，同比+24.4%，母公司（主營商用車）實現收入2.4億元，同比增長57.5%，高於公司整體業務收入增速。差速器有望持續高增，航空業務持續推進。根據2023年中報披露，公司差速器進展順利，公司與比亞迪、德納、吉利、長城、蔚來、理想等客戶開展了多項合作，部分產品已量產，未來預計將受益於比亞迪、德納、理想等客戶的放量，差速器收入有望繼續高增。此外，公司於11月在投資者互動平台表示，公司產品通過tier1配套賽力斯、奇瑞相關車型，客戶結構得到持續優化。近期，公司表示新都航空產業園航空零部件研發製造項目已形成相關產能，豪能空天目前與航天神坤主要在航天用閥套、閥芯、活塞、罩子、支架等零部件上開展合作，助力公司中長期業績增長。公司前瞻性佈局減速器領域，子公司重慶豪能投資建設精密行星減速器項目，相關產品已在與潛在機器人客戶進行交流討論，在國家政策鼓勵支持人形機器人產業發展的背景下，預計減速器業務將成爲公司業績的重要增長點。
風險提示：原材料價格波動風險、主機廠降價導致利潤率大幅下滑風險、新業務進度不及預期風險。