來源：中國基金報
作者：李樹超
11月3日，證監會官網消息，根據《證券公司風險控制指標管理辦法》相關規定，結合市場情況和證券公司發展需要，證監會修訂了《證券公司風險控制指標計算標準規定》(以下簡稱《計算標準》)，並向社會公開徵求意見。
業內人士表示，修訂《計算標準》是落實中央金融工作會議關於全面加強金融監管、增強投資銀行服務能力的重要舉措。規則的修訂有利於進一步發揮“指揮棒”作用，完善證券公司風險控制指標體系，提升全面風險管理的主動性和有效性；同時，有利於促進券業功能發揮，突出券商行業服務實體經濟的主責主業，以及促進自身的高質量發展。
促進功能發揮，突出服務實體經濟主責主業
爲貫徹落實中央金融工作會議精神，全面加強機構監管，進一步完善證券公司風險控制指標體系，推動證券公司落實全面風險管理要求，增強投資銀行服務能力，提升服務實體經濟質效，促進行業機構高質量發展，證監會根據《證券公司風險控制指標管理辦法》(證監會令第166號)相關規定，修訂了《證券公司風險控制指標計算標準規定》，現向社會公開徵求意見。
2020年1月，證監會修訂發佈了《計算標準》。從實施情況看，證券行業抗風險能力穩步提升，四項核心風險控制指標長期維持在監管標準的1.5-2.5倍水平，風險控制指標體系在提升證券公司風險管理水平，增強行業抵禦風險能力方面發揮重要作用。在充分總結實踐經驗的基礎上，結合當前證券行業發展面臨的新形勢、新要求，證監會對《計算標準》進行了修訂，進一步發揮風險控制指標的“指揮棒”作用。
主要內容包括：一是促進功能發揮，突出服務實體經濟主責主業。對證券公司開展做市、資產管理、參與公募REITs等業務的風險控制指標計算標準予以優化，進一步引導證券公司在投資端、融資端、交易端發力，充分發揮長期價值投資、服務實體經濟融資、服務居民財富管理、活躍資本市場等作用。
二是強化分類監管，拓展優質證券公司資本空間。適當調整連續三年分類評價居前的證券公司的風險資本準備調整係數和表內外資產總額折算係數，推動試點內部模型法等風險計量高級方法，支持合規穩健的優質證券公司適度拓展資本空間，提升資本使用效率，做優做強。
三是突出風險管理，切實提升風控指標的有效性。根據業務風險特徵和期限匹配性，合理完善計算標準，細化不同期限資產的所需穩定資金，進一步提高風險控制指標的科學性。對場外衍生品等適當提高計量標準，加強監管力度，提高監管有效性，維護市場穩健運行。
進一步發揮“指揮棒”作用，提升全面風險管理的主動性和有效性
近年來，證監會不斷健全以淨資本和流動性爲核心的風險控制指標體系，督促證券公司落實全面風險管理要求，夯實內控合規基礎。2020年1月證監會修訂發佈現行的證券公司風險控制指標計算標準以來，經過三年多的實踐，證券行業抗風險能力穩步提升，風險覆蓋率、資本槓桿率、流動性覆蓋率、淨穩定資金率四項核心風險控制指標長期維持在監管標準的 1.5-2.5倍水平，行業持續穩健發展，沒有發生重大風險事件。
爲進一步發揮風險控制指標對證券公司資源配置的“指揮棒”作用，提升全面風險管理的主動性和有效性，以自身高質量發展爲經濟社會發展提供有力支撐，有必要結合行業發展實際情況，對《計算標準》進行修訂。
本次修訂證券公司風險控制指標計算標準是落實中央金融工作會議關於全面加強金融監管、增強投資銀行服務能力的重要舉措，主要體現四方面的監管導向：一是促進功能發揮。進一步發揮證券公司風險控制指標“指揮棒”作用，引導證券公司優化業務結構和資產配置，加大服務實體經濟和居民財富管理的力度。
二是扶優限劣、分類監管。適當拓展優質證券公司資本空間，提升資本使用效率，做優做強，當好服務實體經濟的主力軍和維護市場穩定的壓艙石。
三是全面加強監管。對證券公司所有業務活動納入風險控制指標約束範圍，對創新業務和風險較高的業務從嚴設置風險計算標準。
四是夯實風控基礎。通過風控指標計算標準的修訂，引導證券公司主動加強風險管理，走資本集約型的專業化穩健發展之路。
編輯/tolk