國信證券預計新特能源(01799)23Q4硅料銷量6.5萬噸。
智通財經APP獲悉，國信證券發佈研究報告稱，維持新特能源(01799)“增持”評級，考慮23Q4硅片產能利用率下行，多晶硅新簽訂單節奏放緩，略微下調2023年盈利預測，預計2023-25年實現營業收入311/312/338億元(原328/315/338億元)，同比-17%/+0.3%/+8%;實現歸母淨利潤53.2/45.4/59.2億元(原56.1/45.4/59.2億元)，同比-60%/-15%/+30%。
報告引述公司三季報，23Q1-Q3公司實現營業收入232.3億元，實現歸母淨利潤50.8億元。23Q3單季度公司實現營業收入56.4億元，同比下滑50%，環比下滑25%;實現歸母淨利潤3.2億元，同比下滑92%，環比下滑75%。1)該行測算，23Q3硅料銷量5.5萬噸，環比提升31%;單噸淨利0.4萬元，環比下滑2.6萬元/噸。23Q3硅料貢獻淨利潤2.2億元，EPC及運營發電貢獻淨利潤1億元。2)隨着準東10萬噸及包頭10萬噸新投項目逐步爬產，公司23Q4硅料單噸生產成本有望從23Q3的5.7萬元降至5.3-5.5萬元。該行預計，23Q4硅料銷量6.5萬噸，環比提升18%;考慮硅料價格大幅下跌，單噸淨利0.1-0.3萬元，環比下滑0.1-0.3萬元。