智能制造领军，维持“买入”评级

公司是国内工业互联网、智能制造、核心ERP 等领域领军企业，为华为MetaERP核心合作伙伴，有望受益华为MetaERP 推广机遇，我们维持原有盈利预测，预计2023-2025 年归母净利润为2.63、3.20、3.96 亿元，EPS 为0.65、0.79、0.98元/股，当前股价对应PE 为37.1、30.5、24.7 倍，维持“买入”评级。

事件：公司发布2023 三季报，Q3 利润快速增长2023 年前三季度，公司实现营业收入16.82 亿元，同比增长0.99%；实现归母净利润1.28 亿元，同比下降15.86%。单三季度，公司实现营业收入6.25 亿元，同比下降2.32%；实现归母净利润1.06 亿元，同比增长25.15%，Q3 利润环比增长加速，盈利能力提升，主要系毛利率同比提升6.21 个百分点至40.1%。

泛ERP：携手华为受益MetaERP 推广，收购思诺博完善央国企市场布局4 月公司出席华为“英雄强渡大渡河”MetaERP 表彰会。9 月公司作为华为云最高级别同舟共济合作伙伴，出席华为全联接大会2023。公司拥有华为云全栈资质，在销售、解决方案、咨询及服务等领域与华为有着深入的合作。未来有望跟随华为步伐深入MetaERP 战略，长期受益MetaERP 推广机遇。

9 月24 日，公司公告全资子公司上海赛意以2.11 亿元收购思诺博100%股权。本次交易将有利于进一步完善公司在全国尤其是北方区域的业务布局；进一步加快公司在泛ERP 企业信息化、工业数字化自研产品领域的业务开拓速度；从而提升公司在发展潜力大、动能强的央企及集团化企业数字化建设领域的市场份额。

智能制造：入选工信部“双跨平台”名单，有望乘政策东风加速成长9 月6 日，赛意谷神工业互联网平台成功入选工信部2023 年“双跨平台”名单，目前，平台累计工业模型数、应用市场上架APP 上千个。同时谷神aPaaS 平台目前已完成与华为&鲲鹏等国内多家主流厂商的产品适配，实现了从芯片到操作系统、数据库的全面国产化。我们认为公司入选“双跨平台”名单充分彰显公司综合能力，有望乘政策东风，进军央国企智能制造蓝海。

风险提示：MetaERP 推广不及预期；市场竞争加剧；公司研发不及预期等。