事件：
公司發佈2023年第三季度報告，23Q3實現營收16.78億元，同比增長86.06%，環比增長54.40%；歸母淨利潤1.12 億元，同比增長87.17%，環比增長26.81%。
點評：
消費電子行業觸底回升，公司業績有望高速增長。23Q3 業績增長較快的主要原因系消費電子行業於下半年進入行業旺季，華爲Mate 60 系列等新機密集發佈，拉動公司業績快速增長。公司憑藉高質量的電子製造服務，積累一大批優質的客戶，包括華爲、榮耀、小米、聞泰通訊、華勤通訊等，客戶廣泛分佈於消費電子、網絡通訊、汽車電子、智能穿戴等領域。隨着華爲系列產品大舉回歸，消費電子行業景氣度觸底回升，公司業績有望保持高速增長。
拓展海外製造基地，國內國外雙循環。隨着惠州二期生產基地全面達產，公司產能大幅提升。公司於2021 年啓用三期智能生產基地、雲計算和工業互聯網平台的建設，保障未來三年產能提升空間。此外，公司積極拓展海外基地，深化全球化佈局。成功控股收購印度光弘後，公司投資建設越南、孟加拉光弘，並於2021 年陸續投入使用。公司全球佈局，有望滿足全球市場需求，與客戶在世界範圍展開廣泛合作。
通信終端爲基石，多維度產業佈局。作爲華爲、榮耀、小米的核心供應商，公司訂單需求不斷增長，隨着消費電子行業的回暖，充足的產能保證成長動能充足。在原有通信終端業務基礎上，公司同時大力拓展智能穿戴、汽車電子、新能源等業務，積極導入行業頭部客戶，有望實現多業務共同增長。
給予“增持”評級。公司憑藉可靠的製造能力，獲得華爲等優質客戶認可，有望充分受益於消費電子行業景氣度復甦。預計公司2023-2025 年營收分別爲51.20、65.00、79.80 億元，歸母淨利潤分別爲3.74、4.64、6.06 億元，對應PE 分別爲63、50、39 倍。
風險提示：下游需求不及預期，行業競爭加劇，擴產進度不及預期