事件10月27日 ，齊魯銀行發佈2023三季報：Q1-Q3實現營業收入90.97億元（YoY+ 8.24%），歸母淨利潤29.37 億元（YoY+ 16.22%）。
點評：
資產總額穩步上行，對公及零售貸款高增強化擴表趨勢。截至9 月末，齊魯銀行資產總額達5684.91 億元，較上年末增長12.35%，貸款總額2933.84 億元，較上年末增長14.04%，其中主要爲對公貸款增速較高拉動，齊魯銀行通過推進優質企業合作，支持“專精特新”科創業務，響應政策導向，對山東“十強產業”、綠色產業等提升信貸投放效率，截至9 月末，齊魯銀行公司貸款規模爲2022.99 億元，同比增長18.77%。
零售貸款方面，通過發行特色信用卡、消貸專案辦理提升零售業務能力，個貸業務增速邊際下行，但仍維持較高水平，截至9 月末，個人貸款規模爲828.55 億元，同比增長14.43%。
淨息差同比下行14BP，利息收入穩定支撐營收增速。Q3 單季度營業收入爲30.21 億元，同比增長3.30%，主要是利息收入支撐，Q3 單季淨利息收入同比增長2.18%。政策出臺引導貸款利率下行，齊魯銀行深耕下沉市場，普惠小微支持力度持續增強，淨息差同比下行14BP 至1.81%，息差下行趨勢下貸款量增支撐利息收入基本穩定。單季手續費及淨收入同比下降5.56%，中收降幅顯著趨緩，業務邊際改善。負債端存款增速穩定，截至9 月末，齊魯銀行存款總額爲4041.15 億元，同比增長18.43%。
不良指標顯著下行，資產質量穩健向好。齊魯銀行從嚴把控風險業務，持續清收存量不良貸款，不良指標持續改善，截至9 月末，齊魯銀行不良率、關注率分別爲1.26%、1.45%，較去年同期下降6BP、37BP，較Q2 末分別下行1BP、15BP。撥備覆蓋率提升至313.89%，同比上升47.62pct，安全邊際穩定提高，風險抵補能力較強。核心一級資本充足率較上半年末增長6BP 至9.73%，資產質量穩健向好，風險平穩可控，爲規模擴張奠定良好基礎。7 月18 日，齊魯銀行連續20 個交易日的收盤價低於最近一期經審計的每股淨資產，推出穩定股價措施，持股5%以上的股東增持股份，現任領取薪酬的董事（不含獨立董事）、高級管理人員增持公司股份，穩定股價方案實施進展良好。
盈利預測：齊魯銀行積極拓寬下沉市場，深耕普惠小微領域，息差下行趨勢下信貸需求持續高增支撐營收增速穩定，不良指標持續改善，資產質量穩健向好，我們預計齊魯銀行2023-2025 年歸母淨利潤增速分別爲14.50%、16.98%、18.44%。
風險因素：業務轉型帶來的風險；監管政策趨嚴；經濟增速下行風險等