11月3日,大唐發電獲天風證券買入評級,近一個月大唐發電獲得3份研報關注。
研報預計公司2023-2025年歸母淨利潤爲35、49、64億元。研報認爲,公司前三季度實現營收906.19億元,同比增長3.86%;實現歸母淨利潤28.35億元,同比提高271%。受全社會用電需求同比增加以及高溫天氣影響,公司前三季度火電上網電量同比上升。此外,公司大唐安徽發電有限公司處置淮南洛能發電公司部分股權,疊加其他閒置資產處置收益,公司前三季度非流動性資產處置損益達3.43億元。綜合來看,前三季度公司淨利率爲4.52%,同比提高了3.86個百分點;實現歸母淨利潤28.35億元,同比提高271%。截至6月末,公司風電在役裝機容量5985.95兆瓦、光伏發電3266.13兆瓦;風電在建容量2647兆瓦、光伏在建容量1639.19兆瓦。上半年公司風電項目覈准容量1200兆瓦、光伏項目覈准容量1839.51兆瓦,加之目前光伏上游價格較去年已有明顯回落,裝機有望加速擴張。
風險提示:宏觀經濟大幅下行的風險、煤炭價格大幅上升、電價下調的風險、下游需求低於預期、行業競爭過於激烈的風險、補貼持續拖欠的風險項目建設進度不及預期等。