11月3日，科順股份獲平安證券推薦評級，近一個月科順股份獲得5份研報關注。
研報預計2023-2025年歸母淨利潤分別爲3.1億元、5.7億元、7.3億元，當前市值對應PE分別爲25倍、14倍、11倍。研報認爲，多因素致前三季度業績承壓。前三季度公司歸母淨利潤降幅較大，主要因：1）行業需求未見明顯復甦，行業競爭激烈，前三季度公司營收僅增長4.8%；2）價格競爭激烈疊加成本仍高，毛利率同比降0.4pct至21.2%；3）期內公司加大市場開發力度，包括C端投入與核心經銷商給予賦能，導致期間費率增長0.5pct至15.6%；4）信用減值準備增加1.9億至2.9億元。隨着行業基本面逐步改善，公司兼具品牌、渠道與產品優勢，未來仍具備良好成長性。
風險提示：1）原材料價格波動風險：公司生產所需的原材料主要包括瀝青、膜類（含隔離膜）、聚酯胎基、SBS改性劑、聚醚、乳液、基礎油、石蠟、異氰酸酯等，屬於石油化工產品，若後續上述原材料採購價格繼續上漲，將對公司盈利能力產生負面影響；2）房地產需求不達預期的風險：房地產行業是公司銷售收入的主要來源，若後續房地產行業修復不如預期，將對公司業績產生影響。
