事件：
公司發佈2023 三季度報告，2023 年前三季度公司實現營收4.22 億元，同比+19.3%；歸母淨利潤1.35 億元，同比+20.1%；扣非後歸母淨利潤1.28 億元，同比+25.7%，其中2023Q3 實現營收1.5 億元，同比-1.8%；歸母淨利潤0.41 億元，同比-12%；扣非後歸母淨利潤0.39 億元，同比-12.1%。
收入端：23Q3 營收1.5 億元，同比-1.8%，環比+6.4%。23Q3 公司實現營收1.5 億元，環比走強。
毛利率：23Q3 毛利率51.25%，同比-0.86pct，環比-3.05pct。23Q3 公司毛利率同環比承壓。
利潤端：23Q3 歸母淨利潤0.41 億元，同比-12.01%， 環比-10.16%。
23Q3 公司歸母淨利潤同環比承壓， 主要系23Q3 財務費用率同環比+3.17pct/+6.76pct。
立足於冷精鍛技術，持續拓展新產品。公司依託冷精鍛技術、模具設計、設備自動化改造等方面的技術和管理優勢，不斷拓展冷成型技術的運用領域：1）三電系統零部件。公司積極拓展冷鍛技術在鋰電池精密零件、電驅傳動系統精密零件中的運用；2）熱管理。根據公司2023 年半年報，公司已完成汽車二氧化碳熱泵系統及熱管理集成模塊產品的設計開發及樣件製造，正在積極向意向客戶推介。新產品均通過設計優化、生產工藝改進等方式，實現安全可靠、輕量化、成本集約等優勢，未來有望迅速開拓客戶，成爲公司新的增長點。
投資建議及盈利預測：預計公司2023-2025 年營業收入分別6.3、7.6、8.9 億元，歸母淨利潤依次爲1.9、2.2、2.6 億元，對應當前市值，PE 依次爲16、13、11 倍。首次覆蓋，給予“增持”評級。
風險提示：宏觀經濟波動風險，原材料價格大幅上漲，下游新能源車銷量不及預期，新產能投放不達預期，新產品研發進度不及預期。