毛利率：23Q3 毛利率18.1%，同比+2.08pct，环比-0.02pct。23Q3 公司毛利率同比改善，环比持平。事件：
公司發佈2023 三季度報告，2023 年前三季度公司實現營收13.29 億元，同比+9%；歸母淨利潤0.29 億元，同比-23.2%；扣非後歸母淨利潤0.22 億元，同比-35.7%，其中2023Q3 實現營收4.78 億元，同比+9.2%；歸母淨利潤0.1 億元，同比-12.9%；扣非後歸母淨利潤0.09 億元，同比-8.5%。
收入端：23Q3 營收4.78 億元，同比+9.2%，環比+3.49%。23Q3 公司實現營收4.78 億元，同環比走強。
毛利率：23Q3 毛利率18.1%，同比+2.08pct，環比-0.02pct。23Q3 公司毛利率同比改善，環比持平。
利潤端：23Q3 歸母淨利潤0.1億元，同比-12.89%，環比-22.86%。23Q3 公司歸母淨利潤同環比承壓，主要系23Q3 期間費用率同環比分別增長2.
49pct 和1.39pct，具體看公司單季度銷售/管理（不含研發）/財務/研發費用率分別爲2.48%/5.26%/2.2%/4.86%，同比分別+1.23pct/+1.14pct/-0.04pct/+0.16pct，環比分別+0.28pct/+0.4pct/+0.54pct/+0.17pct。
綁定國內外知名客戶，新業務未來可期。目前公司新業務主要爲輕量化業務，主要產品爲閥島、控制臂、電池包連接塊等，客戶覆蓋比亞迪、採埃孚ZF、薩克斯等國內外知名整車廠和汽車零部件一級供應商。我們認爲未來隨着輕量化產品產能持續爬坡，規模效應顯現，輕量化業務盈利水平也將持續改善，有望實現量利齊升。
投資建議及盈利預測：預計公司2023-2025 年營業收入分別18.8、21.1、23.9 億元，歸母淨利潤依次爲0.51、0.64、0.84 億元，維持“增持”評級。
風險提示：宏觀經濟波動風險，原材料價格大幅上漲，下游新能源車銷量不及預期，新產能投放不達預期，新產品研發進度不及預期。
