事件描述
2023 年10 月26 日，公司發佈“2023 年第三季度報告”。披露公司前三季度實現營業收入爲1.70 億元，同比增長14.30%。歸母淨利潤爲0.40億元，同比下降44.07%。
多方面投入影響利潤
2023 年前三季度公司注重人才積累、技術創新、產品迭代，在研發投入、市場開拓、供應鏈體系、質量管理、人才建設、辦公環境等多方面持續的資源投入，公司銷售費用、管理費用、研發費用大幅增加，利潤方面同比有所下滑。
新增項目的迭代升級將會爲高性能集成電路產品帶來新的市場空間公司2023 年9 月5 日發佈了“浙江臻鐳科技股份有限公司2023 年9 月4日投資者關係記錄表”，披露公司未來將會聚焦主營業務，大力發展以射頻收發芯片及高速高精度ADC/DAC 芯片、電源管理芯片、微系統及模組等產品爲主的產品線。公司是二級電子元器件供應商，且產品性能優異，在各類項目中起着基礎支撐作用，是客戶產品信息化、智能化的基石，隨着國家建設的有序推進，新增項目的迭代升級將會爲高性能集成電路產品帶來新的市場空間，特種行業也將進入持續增長週期。2023 年爲“十四五”規劃中期，下游客戶對需求有適當調整，公司將持續聚焦核心主業發展，以應對行業日益變化的需求，力爭今年收入實現確定性增長。
投資建議
根據業績，我們調整盈利預測，預計公司2023-2025 年歸母淨利潤分別1.20、1.63、2.24 億元（前值爲1.45、1.98、2.74 億元），同比增速爲11.2%、36.2%、37.6%。對應 PE 分別爲71.37、52.42、38.09 倍。維持“買入”評級。
風險提示
研發不及預期，下游需求不及預期，項目建設不及預期。