11月1日,大參林獲浙商證券增持評級,近一個月大參林獲得4份研報關注。
研報預計2023-2025年大參林的營業總收入分別為241.85/306.13/377.20億元,分別同比增長13.82%、26.58%、23.22%;歸母淨利潤12.93/16.71/20.65億元,分別同比增長24.84%、29.27%、23.55%,對應2023-2025年EPS為1.14/1.47/1.81元。研報認為,2023年隨新建門店加速以及常規產品需求恢復,大參林全年收入與利潤高增長可期,收益質量有望持續提升。由於集中度提升仍是連鎖藥店的核心邏輯,2023年公司門店數量的快速增長有望拉動公司收入的長期高增長。
風險提示:行業競爭加劇的風險;門店擴張不及預期的風險;需求波動的風險;集採藥品降價超預期的風險;政策推進不及預期的風險;藥品行業規模增長不及預期的風險。