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东瑞股份(001201):财务保持稳健 静待基本面进一步改善

東瑞股份(001201):財務保持穩健 靜待基本面進一步改善

山西證券 ·  2023/10/31 00:00

公司披露2023 年3 季報。公司2023 年前3 季度實現營業收入807.12百萬元,同比大致持平,歸屬淨利潤-415.64 百萬元,同比-8495.52%(2022年前3 季度歸屬淨利潤4.95 百萬元),EPS-1.95 元,加權平均ROE 為-14.35%,同比下降14.51 個百分點。其中,2023 年Q3 單季度實現營業收入251.28 百萬元,同比-27.40%,歸屬淨利潤-85.53 百萬元,同比-233.54%。公司2023年Q1\Q2\Q3 單季度歸屬淨利潤分別為-190.88 百萬元、-139.24 百萬元、-85.53百萬元,Q3 環比Q2 有所減虧。截止3 季度末,公司資產負債率約為47.82%,財務相對穩健。

公司2023 年前3 季度生豬銷量50.42 萬頭,同比增長38.48%,實現營業收入7.69 億元,同比增長1.18%。2023 年上半年,受到豬價低迷影響,生豬養殖行業整體處於虧損區域。進入3 季度,隨著豬價階段性反彈,國內自繁自養和外購仔豬養殖的行業平均單頭盈利水準分別從上半年的-300 元/頭和-342 元/頭回升至Q3 的-108 元/頭和-185 元/頭。受益於Q3 國內生豬價格反彈,公司生豬養殖業務在Q3 環比有所改善。

投資建議

我們預計公司2023-2025 年歸母淨利潤-3.76/1.02/7.00 億元,對應EPS 為-1.77/0.48/3.29 元,目前股價對應2023 年PB 為1.8 倍,維持“增持-B”評級。

風險提示:畜禽疫情風險,自然災害風險,原料漲價風險,運輸不暢風險。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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