事件：梅安森發佈2023 年三季報，2023 年前三季度公司實現營收2.96 億元，同比增長25.78%；歸母淨利潤0.35 億元，同比增長42.81%；2023 年第三季度公司實現營收0.94 億元，同比增長10.80%，歸母淨利潤0.07 億元，同比增長6.49%。
參股子公司重慶知與行物聯科技擬推出衛星通訊終端，已投入資源嘗試切入衛星互聯網業務。據Wind 平臺投資者問答板塊，梅安森參股子公司重慶知與行物聯科技擬推出的衛星通訊終端等產品可應用於海洋、沙漠、山區等地面通訊無法有效覆蓋的環境，能適配船舶、特種車輛、單人背負等運動目標，也可適用於礦山、野外科考基地、家庭等固定安裝場景，並依據公司已取得的《增值電信業務經營許可證》為客戶提供相關衛星通信服務。此外，重慶知與行物聯科技公司具備稀疏相控陣算法等核心技術能力，在衛星基帶、衛星天線，星上電源等方面已經投入部分人力物力開展相關研發、試製工作。
深耕智慧礦山業務，2023 三季度多款重磅新品發佈：據梅安森微信公眾號：
1）2023 年7 月21 日，梅安森礦井災害綜合防治系統發佈，該系統可以基於物聯網技術，即時獲取礦井各類監測，並基於大數據、二三維GIS 等技術構建災害模型，實現井下瓦斯、水害、粉塵、頂板壓力、火災、沖擊地壓六類災害的動態仿真、預測預警分析；
2）2023 年8 月30 日，梅安森SiePA 設備故障智慧診斷系統發佈，該系統通過即時在線監測和預警分析，能提前25 天預測設備是否會出現異常；? 3）2023 年9 月29 日，梅安森智慧礦山綜合管控平臺發佈，該平臺將雲計算、大數據、物聯網、人工智慧、移動通信、自動控制等前沿技術與礦山生產技術進行深度融合，打造綜合性的SaaS 應用平臺。
梅安森控費初見成效，淨利率水準提升。2023 年前三季度公司銷售費用率16.24%（yoy-1.77pct），研發費用率8.71%（yoy-1.24pct），管理費用率6.54%（yoy-0.58pct）；在費用率水準優化帶動下，公司2023 年前三季度毛利率42.22%（yoy-0.75pct），淨利率12.00%（yoy+1.71pct）。
投資建議：智慧礦山作為煤炭持續生產的核心工具，肩負著我國煤炭產能穩步供應的重要使命，下游客戶的高需求+行業標準化建立+政策長期的高度重視構成的浪潮正持續確定行業的高景氣，公司作為行業龍頭有望持續受益；此外，公司擬切入衛星互聯網賽道或帶來全新業績增量，預計公司2023-2025 年營收分別達5.68、8.84、14.27 億元，歸母淨利潤0.61、0.97、1.55 億元，對應PE倍數67X、42x、26x，維持“推薦”評級。
風險提示：智慧礦山推進不及預期，衛星互聯網業務推進不及預期。