①日本央行週二（10月31日）再次調整了其對收益率控制政策（YCC）的說辭； ②央行將10年期國債收益率的上限將以1%“作爲參考”； ③央行還稱將靈活地實施購債操作，以壓低收益率。
來源：財聯社
日本央行週二（10月31日）再次調整了其對收益率控制政策（YCC）的說辭，進一步放鬆了對長期利率的控制，這意味着日本央行正朝着退出過去10年大規模貨幣刺激政策邁出了一小步。
週二午間，日本央行宣佈將基準利率維持在歷史低點-0.1%，並將10年期國債收益率目標維持在0%附近，符合市場預期。
不過，該行在當天的聲明中還表示，10年期日債收益率的上限將以1%“作爲參考”，這是此次貨幣政策會議的一大亮點。
日本央行決議公佈後，美元兌日元短線拉漲，漲破150關口。
增加YCC政策的靈活性
在今日的會議上，日本央行將1.0%重新定義爲一個“寬鬆的上限”，而不是一個嚴格的上限；並取消了通過購買無限量債券來捍衛這一水平的承諾，也就是央行將靈活地實施購債操作，以壓低收益率。
日本央行在宣佈這一決定的聲明中表示，“鑑於經濟和市場的不確定性極高，增加收益率曲線控制的靈活性是合適的…如果收益率上限保持剛性，副作用將變得更大。”
日本央行貨幣政策委員會以8票贊成、1票反對的結果批准了該項決定，只有委員會成員Toyoaki Nakamura持反對意見。
這一決定突顯出，不斷上升的全球債券收益率和持續的通脹，正使日本央行越來越難以堅持其具有爭議性的YCC政策。
在今年7月份的會議上，日本央行就已經宣佈擴大對10年期日本國債收益率的目標區間，讓其在0.5%-1%內浮動，但將通過固定利率購買操作嚴格限制10年期日本國債收益率在1%以下波動。
瑞銀資產管理駐悉尼的投資組合經理Tom Nash認爲，“事實是他們正在退出YCC政策。”他預計日本收益率將上升。
Nash還稱，“如果每次市場接近（上限）時你都改變收益率上限，那麼這就不再是收益率上限了。”
日本央行聲明公佈後，日債收益率多數上漲，截止發稿，10年期日債收益率至0.93%，20年期日債收益率至1.69%。
逐步退出負利率時代？
雖然這一調整可能會減少日本央行加大債券購買的必要性，但它可能會鞏固市場對日本央行短期內結束YCC和負利率的預期。
此外，由九名成員組成的委員會還上調了該國的物價形勢預測，預計今明兩年的通脹率將遠遠超過2%的目標。這一點也讓越來越多的人相信，日本央行逐步退出超寬鬆貨幣政策的條件正在形成。
9月份的數據顯示，當地通貨膨脹率連續第18個月高於日本央行2%的目標。日本央行此次將2023財年的核心CPI預測從2.5%上調至2.8%，2024財年和2025財年的核心CPI預測分別上調至2.8%和1.7%（此前預測分別爲1.9%和1.6%）。
事實上，市場早就對日本央行提高收益率上限的舉措有了“預判”。數據顯示，10年期日本國債收益率在週二央行決策出臺前幾小時就已升至0.955%的10年來新高。
儘管央行行長植田和男一再保證將維持超低利率，但市場已經預計明年初將出現政策轉變。
近三分之二接受路透調查的經濟學家預計，日本央行明年將結束負利率。最新YCC政策的調整正是對大部分市場人士預期的印證。
編輯/Corrine