事件描述
10 月27 日，公司發佈2023 年第三季度報告。根據公告，公司前三季度實現營業收入22.66 億元，同增2.37%；實現歸母淨利潤3.08 億元，同增2.06%。
堅持向科技要動力，科研取得新成績
根據公司2023 年9 月5 日發佈的“天津七一二通信廣播股份有限公司投資者關係活動記錄表”，披露2023 年上半年，公司聚焦提高科技創新能力，強化原創性引領性技術攻關，進一步提升企業核心競爭力。其中數據鏈領域的成績：①公司以第一名的優異成績中標聯合通用型數據鏈艦載設備，標誌著公司在數據鏈通信領域取得了突破性進展，同時也為公司在艦載領域開拓了全新應用平臺。②中標綜合數據鏈背負及車載終端，支持接入綜合數據鏈網路和衛星通道，通信保障能力進一步加強。③中標某平臺協同數據鏈終端，實現該平臺之間以及平臺與地面指揮控制站之間的雙向資訊交互，進一步拓展了新平臺市場。
投資建議
根據財報我們調整盈利預測，預計公司2023-2025 年歸母淨利潤分別為9.02、11.68、14.94 億元（2023 年/2024 年前值為11.32 億元/14.24 億元），同比增速為16.4%、29.5%、27.9%。對應 PE 分別為22.74、17.56、13.72 倍。維持 “買入”評級。
風險提示
下游需求低於預期，研發不及預期。