10月29日，富安娜獲華西證券買入評級，近一個月富安娜獲得5份研報關注。
研報預計2023-2025年收入預測為31.85/35.27/38.83億元，預計2023-2025年歸母淨利預測為5.89/6.61/7.33億元，對應EPS為0.71/0.80/0.88元。研報認為，公司在2021、2022年均存在一次性費用、公允價值損失等影響，23年利潤端彈性更大，這在23Q3扣非淨利已得以體現。我們估計今年公司加盟店仍有較大拓展空間，三四線加盟商存在高端品牌需求。在投流面臨瓶頸的背景下，公司電商有望依託產品力提升和人效管控更加穩健。
風險提示：疫情不確定性風險；原材料價格波動風險；經營業績受波動；系統性風險。