积极开发仓储物流机器人，深化拓展海外市场。公司仓储物流机器人产品具备技术领先优势，2023H1 持续研发多品类AGV 新产品，当前多用于新能源行业锂电池产线前工序环节，该系列产品采用多种自主研发的AGV导航与调度技术，以及视觉二次精定位技术，可实现大规模集群稳定工作运行。公司在德国和美国分别申请设立全资子公司——兰剑德国和兰剑美国，以美国、德国两个已投运营的智能仓储系统为示范项目，积极开拓国际市场。事件：公司發佈 2023年三季報，2023年前三季度實現營收7.1億元，同比增長15.4%；實現歸母淨利潤0.68 億元，同比增長55.3%。Q3 單季度來看，實現營業收入1.9億元，同比增長5.1%，環比下降47.1%；實現歸母淨利潤0.15元，同比增長19.6%，環比下降71.9%。受行業屬性影響，公司業績季節波動性大。
新接訂單及在手訂單充足，營收保持快速增長；訂單結構優化，毛利率同比提升。2023 年第三季度，公司新接訂單6.2 億元，1-9月合計新接訂單9.2 億元，截至9月底，在手訂單超10億元；在充足的在手訂單支持下，公司營收保持快速增長。2023 年前三季度，公司綜合毛利率為31.6%，同比增加7.0 個百分點；Q3 單季度為36.1%，同比增加12.7 個百分點，環比增加3.5 個百分點。公司毛利率同比增加主要系訂單結構優化。
期間費用率總體穩定，淨利率同比提升。2023 年前三季度，公司期間費用率為20.2%，同比減少0.4個百分點；Q3單季度為26.2%，同比增加3.9 個百分點，環比增加12.8 個百分點。2023 年前三季度公司淨利率為9.7%，同比增加2.5個百分點；Q3單季度為7.9%，同比增加1.0 個百分點，環比減少7.0 個百分點。
積極開發倉儲物流機器人，深化拓展海外市場。公司倉儲物流機器人產品具備技術領先優勢，2023H1 持續研發多品類AGV 新產品，當前多用於新能源行業鋰電池產線前工序環節，該系列產品採用多種自主研發的AGV導航與調度技術，以及視覺二次精定位技術，可實現大規模集群穩定工作運行。公司在德國和美國分別申請設立全資子公司——蘭劍德國和蘭劍美國，以美國、德國兩個已投運營的智慧倉儲系統為示範專案，積極開拓國際市場。
盈利預測與投資建議。預計公司2023-2025年歸母淨利潤分別為1.3、1.6、2.1億元，未來三年歸母淨利潤復合增速為32.4%，維持“買入”評級。
風險提示：宏觀經濟波動風險，原材料價格波動風險，行業競爭加劇風險。