金吾财讯 | 中泰国际发研报指，中集安瑞科(03899)首三季收入同比上升17.0%至166.4亿元(人民币，下同)，主因天然气消耗增长及LNG价格维持在4,000元/吨合理区间，支持天然气储运装备需求，导致清洁能源设备收入同比大幅增长33.9%至99.8亿元，其中77.0%来自中国，其余23.0%是海外收入。根据行业统计，2023年首三季全国天然气表观消费量及进口量分别同比上升7.1%及8.2%至2,879亿立方米及8,777万吨。

该行指，氢能设备业务持续较快增长，氢能储运装备、车载储氢瓶及供氢系统销售额皆上升。首三季收入合共同比上升62.7%至4.4亿元，总收入占比同比上升0.7个百分点至2.6%。公司在研发方面获得突破，例如成功下线氢气90MPa液驱压缩机、45MPa隔膜压缩机、国内首台30MPa氢气管束式集装箱及国内首台低温无水氨运输车等。

该行技术性上调2023年股东净利润预测0.3%但下降2024年预测0.4%，并新增2025年预测。该行相应将DCF估计的目标价由11.20港元调整至11.02港元，对应13.2倍2024年市盈率和60.6%上升空间。重申“买入”评级。