一些對沖基金經理開始加大對鈾礦股的投資，他們押注價格將迎來50%、100%甚至更大的漲幅。
對沖基金Terra Capital的Matthew Langsford、Segra Capital的Arthur Hyde和Anaconda Invest的Renaud Saleur等經理人紛紛押注Energy Fuels Inc.(UUUU.N)、Ur-Energy Inc.(URG.N)和NexGen Energy Ltd.(NXE.N)等鈾礦股。
Terra Capital的基金經理Langsford運營着一隻價值1.75億澳元（合1.1億美元）的自然資源基金，他表示，鈾價的前景意味着“這些鈾礦股的股價可能會出現大幅上漲，漲幅可能達到50%、100%甚至更多。”
福島核事故導致許多國家重新審視對核電的依賴性，十多年來，核電已成爲向低碳未來過渡的重要支柱。這推高了鈾的估值，自2020年以來鈾的價格上漲了125%。
（標題：鈾礦相關ETF資產三年內增長20倍，圖源：彭博）
國際能源署（IEA）估計，到本世紀中葉，全球核電容量需要在2020年的基礎上增加一倍，以幫助世界實現淨零排放承諾。這一目標的基礎是歐洲、亞洲和非洲對核反應堆的需求。舊設施的使用壽命正在延長，中國核能力量的持續建設，所有這些都刺激了對這些核電站供電所需的鈾的需求。
此類投資仍存在爭議。2011年後，時任德國總理默克爾對福島核事故造成的全球“創傷”作出了回應，德國削減了核能計劃。這一決定隨後招致了批評，德國隨後發現本國嚴重依賴俄羅斯提供的高排放化石燃料。
俄烏衝突以來，歐洲努力擺脫對俄羅斯天然氣的依賴，鈾的吸引力不斷增強。然而，俄羅斯擁有全球約8%的可採常規鈾資源，西方國家需要找到除俄羅斯以外的更大的鈾能源供應。Segra Capital的投資組合經理Hyde在接受採訪時表示：
“我們最關注公開市場上的鈾礦開採商。爲了平衡這個市場的供需，我們需要新的資產上線……如果美國、歐洲和加拿大想要與全球燃料週期隔離開來，而該週期很大程度上依賴俄羅斯和中國，那麼最好的辦法就是建設新的礦山、新的轉化能力、新的濃縮能力。”
雖然太陽能和風能可能在淨零排放的世界中佔據發電的主導份額，但核能可能發揮雖小，但作用很大。
核電不排放二氧化碳，甚至在歐盟可持續資產分類中被定義爲綠色能源。但它同時也伴隨着許多風險。彭博NEF的Nilushi Karunaratne表示，
“在淨零排放競賽中，核能被認爲是有力的競爭者，但存在兩個主要障礙：對核反應堆和放射性廢物處理安全性的質疑，以及成本。”
這種質疑導致“自2011年福島核事故以來，運行中的反應堆數量幾乎沒有增加，退役的速度超過了新設施投入運行的速度”。
鈾在準備用作核電站燃料之前要經過幾個階段的加工。經過開採和研磨後，鈾礦石被轉化爲氟氣，然後被濃縮並製成燃料棒。這些燃料棒被裝入反應堆，然後發生裂變釋放能量。
整個過程被稱爲核燃料週期，可能需要數年時間，並且可能依賴於跨越幾個國家的供應鏈。Hyde表示，圍繞這些供應鏈的政治敏感性將推動西方尋求實現獨立的新方式。
然而，對鈾礦股的看法並非是完全一致的。今年Global X Uranium ETF錄得近30%的漲幅，一些對沖基金開始尋求做空機會，他們挑選那些認爲不太可能表現出色的公司。例如，Anaconda的Saleur表示，他現在正在考慮對沖做空Cameco Corp.(CCJ.N)，因爲該公司今年股價上漲超過70%。但他表示對包括Energy Fuels Inc.和Ur-Energy Inc.在內的礦業公司持有看多頭寸。
Segra的Hyde表示，有一些“相對懶惰的資本投資於引人注目的宏觀故事，而沒有做太多公司層面的工作。”他說，隨着買家數量的增加，有些人會瞄準錯誤的股票,“核燃料市場的許多細微差別仍被誤解”。
（標題：核燃料公司股價表現前5/後5的排名，圖源：彭博）
據Bloomberg Intelligence的說法，“核能可能成爲長達數十年能源轉型的關鍵驅動力。歐洲、亞洲和非洲對核反應堆的新需求，以及舊反應堆使用壽命的延長，與各國政府的淨零排放願望相一致，加之中國核能力量的持續建設，推動現貨鈾價格自2020年以來上漲了125%”。
（標題：U308現貨價格走勢，2018年1月-2023年9月，美元/磅，來源：彭博，UxC LL Data）
Terra的Langsford一直在增持NexGen Energy Ltd.和Denison Mines Corp.(DNN.N)的頭寸。NexGen正在加拿大勘探一個新的鈾礦，該礦的產量可能佔全球供應量的25%。Langsford稱，這將對“2023年代的核工業至關重要，最終可能成爲核電的黃金時代。”