公告：公司發佈2023 年三季報，2023 年前三季度實現營業收入4.90 億元，同比增加65.91%，實現歸母淨利潤0.92 億元，同比增加41.79%，實現扣非歸母淨利潤0.75 億元，同比增加111.08%。2023 年Q3 單季度，公司實現營業收入2.89 億元，同比增長207.89%，實現歸母淨利潤0.7 億元，同比增加289.71%，實現扣非歸母淨利潤0.64 億元，同比增加906.51%。

玻璃非球面透鏡市場廣闊，微稜鏡正式量產。2023 年Q3，玻璃非球面透鏡下游市場需求增加，公司相關業務收入有所上升。此外，2023 年6 月，公司光學稜鏡中的微稜鏡投入量產，主要應用於手機潛望式攝像頭等各類光學模組中，今年三季度正式形成銷售，帶動公司營收大幅上升，隨著客戶產品出貨量逐漸提高，微稜鏡未來銷量可期。

毛利率和歸母淨利率改善明顯，公司成本管控效果顯著。2023 年Q3，公司毛利率為39.24%，同比+1.17pct，歸母淨利率為24.09%，同比+5.05pct。2023年Q3，公司的銷售、管理、財務費用率分別為0.64%、3.65%和0.17%，同比分別-1.08pct、-7.00pct 和+1.86pct，成本管控效果顯著。2023 年Q3，公司研發費用率為5.43%，同比-14.6pct，我們判斷主要因新型微稜鏡專案結項導致研發費用顯著下降。

盈利預測及投資建議：考慮到公司微稜鏡專案持續放量和玻璃非球面透鏡的下游需求強勁，我們略微調整公司盈利預測，預計公司2023/2024/2025 年收入分別為7.31、12.01、14.44 億元，同比分別+92.1%、+64.4%、+20.2%，歸母淨利潤分別為1.60、2.96、3.60 億元，同比分別+66.3%、+85.3%、+21.6%，對應2023 年10 月27 日收盤價的PE 分別為51.0、27.5、22.6 倍，維持“增持”評級。

風險提示：市場競爭加劇、國際貿易莫耳擦加劇、大客戶出貨量不及預期。