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超图软件(300036)2023年三季报点评:第二成长曲线业务快速发展 GIS龙头有望再腾飞

超圖軟件(300036)2023年三季報點評:第二成長曲線業務快速發展 GIS龍頭有望再騰飛

民生證券 ·  2023/10/27 15:12

事件概述:2023 年10 月25 日公司發佈2023 年三季報,2023 年前三季度營業收入12.71 億元,同比增長26.48%;歸母淨利潤1.35 億元,同比增長117.67%。

緊抓行業應用信創機遇,三季度新籤信創訂單同比增長60%。在信創業務快速發展的同時,公司進一步加大第二增長曲線業務開拓: 1) 氣象業務: 公司在防災救災以及“氣象+”行業應用上進一步發力,三季度新簽訂單同比增長68%,爲國家氣候中心以及廣西省、陝西省、山東省等、青海省、河北省、湖南省地客戶開展自然災害風險監測、風險評估、災害風險管理、災害風險數據服務等業務。

2) 水利業務:,新籤 (中標) 訂單同比增長200%,新簽訂單主要圍繞水利數字李生、灌區數字化、高標準農田建設、城市防洪、水士治理提升改造、洪水預報、水情水質監測、水文業務系統等方面。3) 企業業務: 前三季度企業業務(含地圖慧業務) 新簽訂單同比增長80%,同時加強了企業應用產品研發,研發了低代碼數字李生平台,服務企業數字化轉型。4) 大數據業務: 公司進一步加強數據治理廣品研發,前三季度的數據治理業務訂單同比大幅增長,主要圍繞空間數據的治理融合業務以及海洋數據治理、租賃租房數據治理等專項數據的治理。

在重要細分領域與華爲深入合作。公司的GIS 基礎軟件全面支持鯤鵬、openGuass、歐拉、鴻蒙、異騰等生態及 AI 等方面的技術。在數據庫方面,公司與華爲聯合發佈禹貢開源空間數據庫,提供空間數據的存儲、計算和管理能力,賦能現有的GIS 業務。

深化技術融合,推動AI 賦能已有業務。超圖研究院未來 GIS 實驗室於2022 年中已經洞察到生成式 AI(AIGC)及大模型的前景,並提前佈局研究。

今年6 月發佈的產品 SuperMap GIS 2023 已經集成 SAM 視覺大模型;針對NLP 大模型,將其引入到行業垂直領域,提供私有化部署方案。針對多模態大模型,從AI 繪畫入手,佈局 AIGC 領域,開發了適配規劃業務的一體化應用項目,賦能鄉村改造前後對比圖、規劃概念圖等業務。SuperMap GIS 2023 緊跟 AI前沿,集成了以 Transformer 技術爲代表的預訓練模型,提供了多種面向遙感影像解譯的預訓練模型。

投資建議:公司是全球領先的GIS 行業龍頭,立足基本盤打造第二成長曲線,向數字孿生水利、氣象、機場等方向拓展,並把握信創、實景三維中國等機遇,成長動能充足;同時深度佈局前瞻機遇,在AI、數據要素等領域多點發力打開長期成長空間。預計公司2023-2025 年歸母淨利潤爲2.70/3.89/5.18 億元,對應PE 分別爲36X、25X、19X,維持“推薦”評級。

風險提示:新技術推進不及預期;行業需求釋放節奏波動;行業競爭加劇。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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