①百亞股份Q3營收保持高增，但歸母淨利潤明顯縮水； ②增收難增利與公司發力電商帶來的營銷費用高增有關； ③線下渠道中，核心區域以外省份的營收增速明顯提升。
財聯社10月20日訊（記者 羅禕辰）今日晚間，“衛生巾第一股”百亞股份（003006.SZ) 披露三季報，顯示公司電商業務加速高增，成為業績增長引擎，但伴隨電商業務爆發，公司營銷費用也持續高企，引發盈利縮水。
今年前三季度，百亞股份業績保持增長。報告期，公司實現營收14.76億元，同比增加30.70%，歸母淨利潤1.82億元，同比提升44.49%。拆分各季度看，Q3營收和歸母淨利潤同比增幅分別為34.65%、6.01%，增收難增利問題明顯。
究其原因，財聯社記者注意到，前三季度，公司電商渠道呈現加速擴張，實現營業收入 4.33 億元，較去年同期增長93.8%，成為公司發展引擎。但相伴而來的是銷售費用持續高企，前三季度，公司銷售費用投入4.10億元，同比增長53.5%，其中，Q3單季更是投入1.01億元進行品牌推廣，同比增幅高達149.1%。
參考電商運營節奏，Q3百亞股份進行的一系列品牌推廣應該是為Q4的雙十一大促做準備，此舉雖然短期拖累盈利，但公司能否在Q4獲得豐厚回報仍值得期待。Sandalwood電商監測數據顯示，今年前三季度，衛生巾品類成交額同比增長穩定在22%左右。對比行業數據，百亞股份在電商渠道表現大幅跑贏行業大盤。
相比高歌猛進的電商渠道，百亞股份線下渠道拓展節奏相對平穩，較為亮眼的是Q3核心區域以外省份的營收增速明顯提升。
在將產品從川渝和雲貴陝地區核心市場推向全國的過程中，電商渠道和線下渠道一直公司兩大抓手，今年上半年，後者增速緩慢一度引發投資者對公司線下渠道拓展能力的擔憂。從三季報披露的資訊看，這一問題已有明顯所好轉，前三季度，公司線下渠道實現營收9.64 億元，同比增長17.4% ，其中，Q3核心區域以外省份的營業收入較去年同期增長32.3%。