事件：
公司在互動平台表示，與華爲的合作主要體現在採購華爲海思芯片應用於NB 系列產品中。
點評：
燃氣行業先行者，攜手海思打造智慧燃氣端到端解決方案。公司專注於提供自主研發的城市燃氣設備及智慧燃氣解決方案，是中國燃氣計量行業的先鋒企業。成立32 年時間內，公司業務覆蓋全國30+省市及地區，爲超過1200家燃氣公司、2500 萬臺智能燃氣表在線用戶提供優質、高效的服務。公司產品包括NB-IoT 膜式燃氣表、智能氣體流量計、膜式燃氣表、氣體流量計及各類安全產品，其中NB 系列產品可通過各運營商深度覆蓋的NB-IoT 授權頻段公網，可實現數據遠程抄收、遠程閥控、移動充值繳費、故障檢測上報等功能。公司NB 系列產品採用華爲海思NB-IoT Boudica 系列芯片，該芯片具有低功耗、廣覆蓋、低成本等多種技術亮點，助力公司爲客戶提供智能燃氣解決方案。
持續推進智慧城市改造，智能燃氣表助力公司業績高增。在“雙碳”背景下，公司積極推進數字時代的智慧燃氣物聯化發展，拓展和深化在智慧燃氣領域的佈局。今年上半年，公司物聯網產品確認銷售終端數量同比增長38%，確認銷售收入同比增長36%，其中物聯網智能表具銷售數量佔總銷售數量比例達到了96%，居國內智能燃氣表企業前列。上半年公司實現營收2.58 億元，同比增加26.56%，實現歸母淨利潤1813 萬元，同比增加302.04%。受益於產品結構的不斷優化，物聯網智能燃氣表毛利率高於IC 卡智能燃氣表，公司上半年銷售毛利率達到35.42%，同比增加3.06pct，淨利率爲7.62%，同比增加5.11pct。隨着智慧城市改造的不斷推進，各級政府將不斷加大老舊管道改造更新力度，疊加“一帶一路”的歷史性發展機遇，公司有望實現業績持續增長。
首次覆蓋，給予“增持”評級。我們看好公司在海思芯片助力下，以高性能產品助力智慧城市改造持續推進，實現業績高增。預計公司2023-2025 年營收分別爲7.35/9.53/12.05 億元，歸母淨利潤分別爲0.85/1.04/1.29 億元，對應EPS 分別爲0.57/0.69/0.86 元。
風險提示：下游需求不及預期，產品推廣不及預期，盈利與估值不及預期