拟在上海设立氢能业务经营主体，推动储氢技术和现有技术深度耦合。2023H1營收利潤 雙增，在手訂單順利推進，廢氣業務增長顯著。2023H1公司實現營業收入3.00 億元，同比+14.22%；實現歸母淨利潤0.47 億元，同比+50.16%；分別實現毛利率/歸母淨利率34.75%/15.70%，分別+2.73pct/+3.76pct。分板塊看，低溫真空脫水幹化一體化技術裝備業務收入1.13 億元，同比+10.74%；廢氣淨化技術裝備業務收入0.87 億元，2022年同期僅為94.96 萬元，大幅增長主要系不利因素消除下在手專案順利實施所致；運營服務收入0.82 億元，同比-46.49%，主要系老港暫存汙泥處理服務專案在2022 年末已完成主要履約義務。
主業專案實施順利，工業領域持續開拓。2023 年上半年，公司持續穩中求進，各地專案順利推進實施，市政領域方面，上海竹園四期、廣州蘿崗項、深圳福永等專案均開展專案竣工驗收；工業領域方面，公司煤化工領域承接的渭化集團彬州、重化工、潔能公司及浙石化等多個氣化細渣脫水幹化專案順利實施，安徽甲醇和焦爐煤氣綜合利用專案正在實施中，鋰電領域承接的三元正極材料脫水幹化示範量產專案實施竣工驗收。
2023H1 公司在煤化工、鋰電領域均有新簽訂單，為公司進一步拓展工業特種物料分離市場起到良好示範作用。
擬在上海設立氫能業務經營主體，推動儲氫技術和現有技術深度耦合。
2023 年7 月11 日公司公告稱，與鉑陸氫能簽署《股權投資協定之補充協定》，擬在上海設立氫能業務經營主體，以進一步集中優勢資源，加快儲氫技術專案應用落地。鉑陸氫能致力於從事安全高效儲氫材料、儲氫裝置的研發和設計，儲氫裝置運營管理系統開發和儲氫材料的應用推廣，公司未來計劃將鉑陸氫能的安全儲氫技術與公司汙泥處理、廢氣淨化、高溫水源熱泵等技術深度耦合，形成綜合利用和整體解決方案。
開啟新一輪股權激勵，彰顯管理層發展信心。2023 年9 月12 日公司公告稱，擬向激勵對象70 人授予約183.45 萬股限制性股票，約佔公告時公司股本總額的1.8%，授予價格為10 元/股，業績考核目標值為2023/2023-2024/2023-2025 毛利潤平均值增長率48%/52%、56%，淨利潤平均值增長率48%/50%/54%，彰顯管理層對公司未來業績增長的信心和決心。
盈利預測：維持“增持”評級。我們預計公司2023-2025 年實現營業收入9.07/10.30/11.79 億元，實現歸母淨利潤1.63/1.94/2.33 億元，對應PE分別為13.43x/11.34x/9.42x。
風險提示：國內外宏觀形勢變化超出預期，技術及產品競爭力不及預期，訂單獲取及業務擴張不及預期，盈利預測與估值模型不及預期
