金吾财讯 | 建银国际发研报指，联合能源集团(00467)上半年净利润同比增长10%，同时营收同比增长3%。公司通过扩大贸易业务和油气产量，缓解了近期油价下跌的影响。2023年上半年，其油气产量同比增长2%至每天10.2万桶油当量，符合该行的预期。

该行指，公司上半年平均开采成本与上年同期持平，为每桶4.1美元，高于该行预期。鉴于通胀压力，将其2023年/2024年平均开采成本假设提高5%/9%。因此，将2023年/2024年每股收益预测下调17%/30%。尽管如此，该行仍预计其在2023-2025年仍将保持稳健的净利润增长，假设没有并购的话，期间复合年增长率为31%。该行将公司目标价从1.35港元下调至1.20港元。重申“跑赢大市”评级。