share_log

超图软件(300036):迎风而上 国产GIS领头羊开启新增长曲线

超圖軟件(300036):迎風而上 國產GIS領頭羊開啓新增長曲線

華鑫證券 ·  2023/09/22 17:06

業績亮眼,項目驗收與市場開拓順利

公司加大市場開拓,積極推進項目實施、驗收進度,業績實現扭虧爲盈。2023H1,公司營業收入爲6.91 億元,同比增長54.59%;歸母淨利潤爲0.53 億元,同比增長206.73%;扣非歸母淨利潤爲0.42 億元,同比增長166.65%。公司營收與利潤獲得雙增長,主要系報告期內項目驗收增加,公司加大市場拓展力度以及提高交付效率所致。此外,公司銷售費用同比增長34.01%,主要系本期加大銷售拓展力度所致;管理費用同比增長9.5%;研發費用同比增長1.69%;財務費用同比增長47.47%,主要系本期利息收入減少所致。隨着數字中國建設的深入推進,二維加快向三維演進,數字城市、數字孿生、元宇宙等應用快速發展,公司有望持續保持強勁的增長勢頭。

積極拓展,全面開啓第二增長曲線

公司立足於全球領先的技術與市場優勢,圍繞GIS 產業鏈上下游,積極拓展業務版圖,面向G 端與B 端應用同步發力。

(1)進軍遙感生產領域,打造遙感GIS 一體化,發佈我國最新自主研發的跨平台遙感 GIS 一體化軟件。與同類軟件相比,用時縮短了 30%到 70%。對於遙感影像全流程的性能提升,比同類軟件用時縮短50%。(2)快速擴充成長業務的銷售力量,積極拓展自然資源以外的強GIS 政府應用領域。在水利方面,中標數字孿生三峽模擬仿真引擎項目、山東黃河治理保護信息化平台優化升級項目、陝西智慧黃河項目 GIS採購等項目。在氣象方面,公司參與國家科技創新 2030——“新一代人工智能”重大項目“農業大災風險綜合集成智能分析與決策研究”項目研究,完成農業大災風險分析與智能決策服務平台的研發,並在國家氣候中心氣象大數據雲平台中部署運行。在農業方面,子公司南京國圖中標訂單不斷落地,覆蓋南京、常州等15 地或下轄市縣;子公司北京安圖構建了田長制智慧管理平台。在住建方面,公司中標衡陽房產管理信息系統升級項目、義烏市白蟻 GIS 管理平台、西湖區CIM 平台等項目。(3)發力TO B 業務,快速拓展智慧機場、智慧園區以地圖慧等B 端應用業務。2023H1,公司參與建設武漢天河機場、蘭州中川國際機場、深圳機場等智慧機場項目,參與連雲港石化產業園區項目、包頭鋁業工業園區智慧園區項目等智慧園區項目。地圖慧合同額同比增長約164%,大客戶續約率達到90%以上。作爲GIS 軟件行業領先者,公司充分發揮GIS 基礎軟件對產業的拉動作用,不斷擴大GIS 應用邊界,第二增長曲線越發清晰。

迎風而上,“AI+信創+數據要素”多重發力

隨着數字中國的深入推進,公司迎來“ AI+信創+數據要素”多重疊加機遇。(1)把握AI 大模型機遇,研究覆蓋 CV 大模型、NLP 大模型、多模態大模型等AIGC 和大模型幾乎所有的熱點方向。針對 CV 大模型,6 月發佈的產品SuperMapGIS 2023 已經集成了SAM 視覺大模型;針對 NLP 大模型,公司開發了自然資源知識問答助手、超圖產品支持問答助手2 個項目;針對多模態大模型,開發了適配規劃業務的一體化應用項目,賦能鄉村改造前後對比圖、規劃概念圖等業務。(2)GIS 基礎軟件已經成爲信創領域的核心支撐軟件,打造自主可控的國產GIS 平台。2023H1,新簽約信創合同8615 萬元,同比增長54%。公司加大了能源、通信、航天、交通等領域的拓展,中標國家管網集團、中國華能、中國鐵建等用戶的GIS 相關項目。(3)公司持續開發空間數據治理工具,爲行業提供數據全生命週期的管理。2023H1,公司大數據相關合同額同比增長 47%,參與了上海、杭州、鄭州、臨清、蕪湖、張家港、瀘州、安康、百色、白銀、阜新、武漢、宜昌等多地的大數據項目。公司立足主業優勢,積極擁抱AI、信創以及數據要素等時代機遇,或將迎來跨越式的新發展。

盈利預測

預測公司2021-2023 年收入分別爲19.95、24.93、31.17 億元,EPS 分別爲0.57、0.74、0.98 元,當前股價對應PE 分別爲35.9、27.5、20.8 倍,公司作爲GIS 軟件領域的龍頭企業,在GIS 技術以及市場等方面,均具有全球領先優勢。公司立足自身優勢,積極拓展業務佈局,受益信創與數據要素等時代機遇,或將全面開啓新增長曲線,迎來跨越式發展,首次覆蓋並給予“買入”投資評級。

風險提示

宏觀經濟承壓,數據要素以信創政策推進不及預期,新技術與產品研發不及預期,市場競爭加劇等。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
    搶先評論