瑞銀發表報告指出，中國飛鶴(06186.HK)憑藉多品牌策略及渠道數碼化改革，公司上半年的市佔率持續提升，實現銷售按年增長0.6%，而上半年嬰兒配方奶粉(IMF)整體市場銷售按年錄得中雙位數(約13%至18%)的跌幅。因此，該行預期產業需求跌幅將於明年起逐步收窄，未來6至12個月的競爭將趨於緩和。另估計公司將因盈利復甦及派息增加而獲得估值重評。

該行認為，中國飛鶴目前的不利因素主要由於2020至2023年的新生兒數量下降，但其新品牌和渠道策略，應可推動未來幾年市場份額繼續增長。該行將公司2023至2025年的每股盈利預測下調13%至16%，以反映需求下跌、產品組合變化，以及渠道改革帶來的增量開支。該行對中國飛鶴的目標價由9.26元下調至7.5元，重申「買入」評級。