迈为股份(光伏):核心客户优质,在手订单充足。2019Q1,公司实现营业收入3.0亿,同比增长58.4%,归母净利润0.6亿,同比增长26.6%。公司已和投資要點
行業觀點:進入7月,業績預告披露高峯期,業績超預期的個股預計會有更好表現,值得重點關注。7月模擬組合主要考慮的是中報業績,存在業績超預期可能的個股,模擬組合具體標的及模擬倉位如下:佳電股份(30%)、邁為股份(20%)、金卡智能(20%)、上海機電(15%)、廣日股份(15%)。
佳電股份(核電):下游需求復甦,行業格局向好,公司市佔率提升,致使業績翻倍式增長,2018年、2019Q1淨利潤2.79億元(+131%)、0.97億元(+87%),業績持續超預期。公司表示,當前生產經營狀況良好,工人工作量飽滿。同時,公司兩臺四代核電用主氦風機2季度完成交付。我們認為,公司存在業績超預期可能,當前市值49億元,對應2019年約10倍,重點推薦。
邁為股份(光伏):核心客户優質,在手訂單充足。2019Q1,公司實現營業收入3.0億,同比增長58.4%,歸母淨利潤0.6億,同比增長26.6%。公司已和天合光能、晶科能源、阿特斯、隆基樂葉等企業建立長期的合作關係。截至2018H1,公司在手訂單約22億(2018年營收7.9億元),加上下半年新增訂單,公司在手訂單充足。公司在現有光伏設備的基礎上,相繼進入光伏激光設備,疊瓦組件設備等光伏上下游設備領域,並進入了OLED顯示裝備領域。截至2018年,新業務相關訂單超過3億。公司業績增速存在加速的可能,當前市值66億元,對應2019年PE約22倍。
金卡智能(物聯網表):燃氣表智能化、網聯化趨勢明顯,單台表的價格上升,門檻亦逐步提升,致使行業龍頭企業更加受益。公司2018年NB表出貨量54萬台,2019年預計接近250萬台,營收佔比預計從2018年不到10%,提升至2019年超過25%,帶動公司營收較快增長,為未來幾年主要看點。當前公司市值76億元,對應2019年PE僅13倍,處於公司歷史最低水平區域。
上海機電、廣日股份(電梯):2019年以來,電梯行業產量增速持續保持兩位數以上,為2015年以來最高水平。2019年前5月產量35.7萬台,同比增長17%,有助於行業業績回升。上海機電作為國內電梯行業龍頭企業,有望受益行業復甦,當前市值170億元,對應2019年PE約13倍。廣日股份受益合資企業業績回升,投資收益較快增長,當前市值67億元,PB約0.91倍,對應2019年PE約17倍。
風險提示:業績不及預期風險。