大和發表研究報告指,8月央行、金融監管總局降低首付和抵押貸款利率。因此,明源雲(00909)9月內銷售辦公室訪客流量按周顯着改善。集團管理層預計下半年收入將按年下降6%,淨利潤有望達到盈虧平衡。另外,由於員工人數進一步減少,預計將縮小下半年的虧損,預計2024年收入將重新加速增長,淨利潤將實現收支平衡。
該行指,由於企業資源規劃(ERP)和雲產品的銷售復甦可能慢於預期,該行將2023-25年收入削減19-33%,由於可能進行運營去槓桿化,將2024-25年每股收益削減31-91%。基於SOTP,將明源雲目標價由4.9港元下調14%至4.2港元,維持“持有”評級。